央行警示：商业银行需高度重视双错配风险

　　郭茹

　　央行在昨天发布的第二季度货币政策执行报告中指出，商业银行需要高度重视期限错配和货币错配潜藏的风险。

　　随着资本市场的活跃，我国商业银行资产负债期限结构的错配问题正日益突出，与此同时，人民币升值预期的存在，也使得商业银行资产负债的货币错配现象开始显现。

　　期限错配

　　从期限结构来看，商业银行资金来源短期化，资金运用长期化趋势在2007年上半年表现得尤为突出。

　　今年上半年，

　　截至6月末，企业存款中活期存款比重为66.1%，同比提高1.1个百分点；储蓄存款中活期存款比重为37.6%，同比提高2.9个百分点。此外，上半年储蓄存款增加7972亿元，同比少增5981亿元。

　　而在资金运用方面，上半年中长期贷款占全部新增贷款的54.8%，同比上升7.9个百分点，贷款继续呈长期化趋势。

　　商业银行这种“短存长贷”现象，即资产负债期限的错配容易引发商业银行的流动性风险。

　　央行在报告中指出，银行存款的分流，是金融结构性变化的大趋势，但也必须高度重视商业银行资产负债期限错配可能带来的风险，尤其是在全球通胀压力上升的情况下，如果市场利率水平发生变化或出现逆转，金融机构可能会面临一定的流动性风险和利率风险。

　　币种错配

　　此外，从币种结构看，由于存在人民币升值预期，资产负债结构中的货币错配现象逐渐显现。

　　数据显示，2007年6月末，金融机构外汇资产为4989.3亿美元，但外汇实收资本仅为127.6亿美元。

　　报告指出，近年来我国商业银行通过国家注资、引进境外战略投资者和境外上市等方式补充了外汇资本金，之后又出于汇率风险考虑，通常倾向于将外汇资本金结汇为人民币，致使外汇资本金减少。

　　今年以来商业银行柜台远期净结汇增长迅速，特别是1年以上的超远期结汇增长突出。银行借入外汇资金的期限普遍较短，与柜台远期结汇的期限也明显错配。

　　央行指出，商业银行基于人民币升值预期，卖出外汇，从当期来看是理性的选择，但与此同时商业银行与外汇负债相对应的外汇风险资产却无相应的外汇资本金覆盖，如果未来发生损失，就需要以人民币购汇补偿；对境外股东的分红仍需用外汇支付，从而面临一定的汇率风险。

　　央行表示，随着人民币汇率浮动弹性的不断增强，这些风险可能加大。而柜台远期结汇快速增长带来的流动性风险、利率风险和市场风险也不容忽视。