两靴子落地后看金融市场

　　加息0.27个百分点 利息税减至5%

　　上半年一系列重要经济数据公布仅仅一天，中国人民银行再次上调存贷款基准利率。这已经是今年以来央行连续第3次加息，也是自2004年进入加息周期以来第6次加息。同一天，国务院宣布，自8月15日起， 将储蓄存款利息所得个人所得税税率由现行的20%调减为5%。

　　市场传言已久的“组合拳”终于出现了。

　　“组合拳”：没有意外

　　对于这一次加息，市场已经“预期”了相当长一段时间。前天，一系列经济数据公布，特别是“6月份居民消费价格指数(CPI)上涨4.4%”，让市场对“加息”的预期更为强烈。与年初央行设定的“今年消费物价上涨预计不超过3%”的目标相比，4.4%显然已经是一个不容忽视的信号。央行昨天也明确表示，本次利率调整，有利于调节和稳定通货膨胀预期，维护物价总水平的基本稳定。

　　其实，此前各大金融市场，也已提前对“加息”作出反应。比如，

人民币汇率连续创出新高，进入7月以来，人民币汇率连续突破7.6、7.59、7.58、7.57四个重要关口，出现加速升值迹象。同时，尽管在加息预期中，沪深股市大盘维持了一段时间的低量震荡，但两市的金融股和

房地产股却仍然活跃，成为市场资金净流入的“场所”。

　　同样，利息税税率的调整，也是一个早已被市场“认定”的事实。上月29日，全国人大常委会授权国务院，可停征或减征储蓄利息税。

　　股市：利空出尽

　　就在调控政策出台的预期越来越强烈的周五交易日中，沪深股市一反近期的缩量震荡，沪综指重上4000点，报收于4058.85点，较前一交易日大涨了145.91点，涨幅达3.73%；深成指则上涨627.02点，报收于13417.96点，涨幅更是高达4.90%。股指的走高，再度激发了市场的投资热情。昨天，沪深两市1600多亿元的成交量，较前一交易日放大了近1倍。

　　正如加息及减征利息税政策的出台没有意外，在两只“靴子”几乎落地时，股市大涨也在预期之中。业内人士分析，由于国家统计局公布的数据与市场预期的一致，市场此前也已经对可能出台种种调控政策进行了反应，加息和减免利息税对股市大盘的利空影响，在很大程度上已被提前消化。根据以往的惯例，当预期中的利空兑现后，利空效应也就结束了。从昨天的股市大盘看，市场谨慎观望的投资心态有所动摇，资金开始再度进场。

　　月供：涨幅有限

　　事实上，政策“组合拳”的出台，影响并不仅在股市。加息，尤其是贷款利息的上涨，将直接影响广大市民的购房支出。不过，尽管这是今年第3次加息，对自住房来说，月供的累积影响依然有限。

　　以5年以上的房贷为例，原来的基准利率为7.20%，下限利率为6.12%。加息后，基准利率上涨到7.38%，而下限利率为6.27%。目前，各家

商业银行普遍对符合国家相关政策的普通自住房贷款利率实行下浮。这意味着，加息后，大多数资信良好的自住型购房者的利率仅上浮0.15%。具体来说，一笔30万元30年期等额本息浮动利率型的商业性个人住房贷款，若按下限利率计算，每月的还贷支出仅增加29元。

　　据了解，大多数的贷款合同中都约定每年1月1日进行利率调整，因此，这些借款人的月供支出，一直到明年才会增加。不过，由于今年央行已经3次加息，对于今年3月加息之前获得贷款的借款人来说，明年年初月供的调整幅度，将相当于3次调整之和。同样以一笔30万元30年期等额本息型商业性个人住房贷款为例，按下限利率计算，则将一次性增加89元。