第二批企业债发行可望加量又加速

　　王春霞

　　《第一财经日报》日前从发改委获悉，已经受理的第二批企业债额度正在发改委各司征求意见，等待正式筛选。发改委财金司人士透露，第二批额度有望超过第一批，且不排除第二批额度与发行一并审批的可能。这意味着今年企业债发行不仅规模可能较去年翻番，下半年的发行节奏上也可能加快。

　　“不排除第二批企业债额度与发行一并审批，这是对发行程序的进一步简化，不过还需要上级主管部门的批准。”上述人士表示，第二批额度近期将上报国务院，批准还需一段时间。

　　去年企业债发行总规模约1000亿元。中国国际金融有限公司固定收益部的一份报告此前预计，企业债市场存量约3000亿元，今年首批额度达到992亿元，加上

铁道部企业债和可能出台的第二批额度，企业债全年发行量将在1600亿~2000亿元之间。如果第二批额度超过992亿元，那么今年企业债总体发行规模将突破2000亿元，超过上述报告的预测。

　　不过，目前的市场环境对企业债发行而言并不算好。受持续加息的影响，目前企业债发行利率已基本与5年期存款利率持平。一份来自券商的最新统计数据显示，年初以来企业债整体发行利率呈现明显的上升趋势。2月15日发行的07世博债发行利率为4.05%和4.15%；3月到6月上旬，企业债发行利率在4.5%左右；7月以来，发行利率已突破5.1%，昨日发行的07冀建投资的发行利率已达5.5%。

　　“这样的利率水平对机构投资者来说吸引力并不明显，尤其是在市场比较好的时候。”申银万国

证券研究员陆文磊表示，作为吸收债券的主要机构，银行和保险公司对长期债券的需求都有所减弱。

　　陆文磊认为，供应量的增加会使下半年长期债券的发行更为困难。除企业债可能大幅增加外，

财政部今年计划发行4期10年期国债，而往年仅一两期。