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拓展多层次融资体系 解决中小企业融资难http://www.sina.com.cn 2007年07月10日 19:37 中国中小企业金融服务信息网
深圳加快企业债券融资的条件基本成熟，目前深圳正计划加快推进企业债券融资的发展。中小企业将可联合起来发行集合债，以解决中小企业融资难的问题。 短期融资债券是央行2005年推出的直接融资工具，企业按照一定条件和规定，在银行间债券市场上发行和交易，并约定在一定期限内还本付息。截至2007年5月，全国共发行400只短期融资券。招商局、南山开发集团、深高速( 8.82，0.00，0.00%)、南玻集团、比亚迪、农产品( 21.90，0.00，0.00%)等6家深圳企业发行了8只，共76.6亿元短期融资券。 人行深圳市中心支行行长罗伯川称，目前企业融资渠道相对单一，今后深圳将拓展发行企业债券等多层次融资体系。 近年来，多层次融资体系中的最薄弱环节——企业债券融资取得了一定发展，对于银企合作起到了重要的促进作用。目前深圳加快企业债券融资的条件基本成熟，银企双方应密切关注和把握金融市场发展规律，做到坚持市场化思路、坚持规范化运作、坚持创新理念、坚持防范风险、坚持协调合作，把握有利时机，共同推动企业债券快速发展。 人民银行总行金融市场司副司长沈炳熙认为，深圳金融总量大，企业众多且优势突出，市场配套完善，企业发行短期融资券具有较大的潜力。 统计显示，到2006年，深圳企业债券融资规模为48亿，相当于同期股票融资额的22%，占企业所有融资额的4.6%。 据悉，深圳市企业债券融资专题研讨会由人民银行深圳市中心支行与市政府金融办联合举办。人行深圳市中心支行、金融办、深圳本地18家商业银行、近100家企业和部分资信评估公司、担保公司、律师事务所等相关机构负责人参加了本次研讨会。 银联信分析： 中小企业过度依赖内源融资的状况实际上反映了中小企业的融资困境，也表明了以商业银行为主导的金融体系的低效率。中小企业融资困境的缓解，应该重点拓展银行之外的融资渠道，包括各类非银行金融机构贷款、债券融资和股权融资等。 解决中小企业融资难问题的有效途径在于，建立多层次的中小企业融资渠道，积极拓展中小企业的间接融资渠道，单一的商业银行体系难以在中小企业融资中发挥更大的作用，因此，拓展中小企业的间接融资渠道就必须考虑发展各种形式的金融机构，使之适应中小企业的特点，真正起到服务于中小企业的作用。 如果企业家的投资受到自我融资和内源融资的限制，那么其最优策略就是投资于传统技术，从而降低总体收益水平，这必然会制约企业自身的发展，相反，如果企业家能够从金融体系中得到外源融资，那么新技术就可能被采纳，从而获得较高的收益。
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