利息税调整促资金回流银行

　　利息税或减，储蓄收益将增加，但业界认为银行存款流向股市基金短期内不会变

　　时报记者 袁峰 乔倩倩

　　征收了近8年的利息税有望取消或减征。6月29日，第十届全国人大常委会第二十八次会议表决决定，批准授权国务院对利息税停征或减征的决定草案的议案，银行存款负利率的问题有望得到及时缓解。利息税的调整对市场将产生怎样的影响？

　　储蓄存款收益将增加

　　目前，银行一年期储蓄存款的利率为3.06%,而根据5月份CPI数据，涨幅已经达到3.4%，也就是说如果居民把钱存在银行，其利息收入远远赶不上通货膨胀的增长，再加上还要征收20%的利息税，实际上银行存款处于负利率的窘况。

　　而就业内人士的预测，减半征收比停征的可能性更大，根据央行此前加息的幅度，取消利息税相当于加息两次，减半征收利息税则正好相当于加息一次。

　　银行储蓄：回流效应不大

　　无论是取消利息税还是减征利息税，银行储蓄收益无疑都有一定提高，居民是否会因此将资金“搬回”银行？招商银行零售部副总经理谭业峥告诉记者，由于房市、股市的预期收益相比储蓄来说仍然要高出很多，居民储蓄存款搬向股市基金的现象短期内不会改变。同样作为抑制流动性过剩的手段，加息一次存贷款利率都要增加，而停征或减征利息税则不涉及到贷款的问题，另外，对于低收入、没有更多资金进行投资的群体来说，停减征利息税更有利于他们增加收入。

　　“对于一些投资于贷款项目等的低利息银行

理财产品，其收益率略高于银行利率水平，一但银行存款不用缴利息税，这部分产品便会失去竞争优势，但银行会根据市场环境的变化，随时调整新推产品的收益率。”某银行理财师称。

　　股市基金：一直在消化利空

　　“由于取消利息税的呼声已久，半个月以来股市一直在消化利空。”民生证券资深分析师厚峻表示，“但业内仍看好股市中长期的走势，从中长期来看，投资股市的收益率仍要高于银行存款。这使得股市仍会成为投资者热捧的对象。”

　　上周五有数字显示，A股日新开户数仅10.6万，已回落到近期的最低水平。对此厚峻认为，“主要是因为许多新股民在震荡市中被套，受到了风险教训，同时，在基金表现较佳的情况下，一些散户将投资目标转向较为稳健的基金，机构重新掌控市场，股市受影响的不是消息利空本身，而是消息的不确定性，一旦消息确定，股市反而会回升。”据介绍，如果本周停减征利息税的消息确定，将成为大盘短期见底的信号。

　　对于基金公司来说，

货币市场基金在加息周期中，收益相对降低，调整利息税无疑也将使这部分产品受到影响，目前，这部分基金收益率在2%～3%左右。

　　国债寿险：短期吸引力下降

　　受股市影响，购买国债的人已经比前两年明显减少。据了解，目前购买群体多以老年人为主。虽然国债无须缴纳利息税，相比银行存款有更多优势，但一旦停征或减征利息税，流动性较差的国债就会失去吸引力。“国债的利率随着银行利率的变动而调整，利率水平通常比银行利率偏高一点，目前已经发行的国债吸引力可能减弱。但对于调整利息税后，新发行的国债，利率水平自然会随之调高，收益率比现在会更好。因此，从长期来看，国债仍比存款有优势，目前国债销量减少的主要因素是受股市的影响。”谭业峥说。

　　在此前加息后，扣除利息税，银行实际

存款利率为2.448%，已经逼近寿险业2.5%的预定利率。如果取消或减征利息税，银行实际利率将超过2.5%的寿险预定利率，“这将使寿险产品遭遇更大的窘境，有可能引发新一轮的退保，而此前保监会上调寿险预定利率的进程也有可能会加快。”业内人士表示。