当前价格形势评述

　　主要物价指标的变动态势

　　（一）CPI环比涨幅扩大，肉禽蛋和油脂价格是推动CPI涨幅提高的主要力量

　　1．肉禽蛋和油脂价格拉动CPI上涨2.5个百分点，对CPI上涨的贡献度达到73.5%。食品价格中的肉禽及制品、蛋和油脂价格5月份同比分别上涨26.5%、33.4%、21.4%，涨幅比4月份分别提高8.9、6.2、2.8个百分点，三者合计拉动CPI上涨2.5个百分点，对CPI上涨的贡献度高达73.5%。其中猪肉价格是CPI上涨最主要的推动力，5月份环比上涨10.8%，同比上涨42.7%，拉动CPI上涨1.2个百分点，对CPI上涨的贡献度高达36.0%。

　　2．从结构上看，食品价格上涨较快，非食品价格和服务项目价格涨幅比较稳定。食品价格上涨较快，是推动CPI上涨的主要力量。食品价格5月份同比上涨8.3%，比1月份提高3.3个百分点，拉动CPI上涨2.8个百分点，贡献度达到82.4%。

　　非食品价格同比涨幅小而稳定，对CPI的拉动作用较小。2月份以来，非食品价格同比涨幅稳定在1.0%左右，拉动CPI上涨约0.7个百分点。其中，烟酒及用品、家庭设备用品及服务、医疗保健及个人用品、居住类等价格的同比涨幅变动不大，对CPI的拉动作用比较稳定，分别在0.07、0.13、0.15、0.5个百分点左右；娱乐教育文化用品及服务类价格同比下降幅度在1.0－1.2%，拉动CPI下降0.17个百分点左右；交通通讯和衣着类价格同比小幅下降，对CPI的拉动作用不明显。

　　消费品价格上涨较快，服务项目价格同比涨幅稳定。将CPI分为消费品价格和服务项目价格看，消费品价格5月份同比上涨3.9%，比2月份提高0.9个百分点，拉动CPI上涨约3.0个百分点；服务项目价格涨幅比较稳定，2月份以来涨幅稳定在1.7%与2.0%之间，拉动CPI上涨0.43个百分点左右。

　　3．从总体水平看，CPI环比上涨较快，同比涨幅明显扩大，但非食品CPI变动不大。3、4、5月份CPI环比值分别为–0.3%、–0.1%和0.3%，经过季节调整后的CPI环比值分别为0.5%、0.1%和0.6%，比2001－2006年同期季节调整后的环比值的平均值分别提高0.3、0.0和0.5个百分点，环比折年率分别为6.1%、1.3%、7.1%。其中食品价格3、4、5月份的环比值分别为–0.4%、–0.6%和0.6%，经过季节调整后的环比值分别为1.2%、0.1%和1.4%，上升较大；非食品价格3、4、5月份的环比值分别为–0.30%、–0.24%和0.10%，经过季节调整后分别为0.13%、0.13%和0.10%，比较稳定。

　　从同比看，居民消费价格（CPI）月涨幅明显扩大，5月份上涨3.4%，比1月份提高1.2个百分点，比去年同期提高2.0个百分点。但非食品CPI 涨幅比较稳定，在0.5%与0.7%之间。

　　1至5月份，CPI累计同比上涨2.9%，其中食品价格上涨6.8%，非食品价格上涨1.0%；消费品价格上涨3.3%，服务项目价格上涨1.6%。

　　（二）PPI （生产者价格）同比涨幅略有回落

　　1．原材料、燃料、动力购进价格同比涨幅略有回落，黑色金属价格上涨较快。原材料、燃料、动力购进价格5月份同比上涨3.6%，涨幅比3、4月均只回落0.1个百分点，但比去年同期回落1.9个百分点。分类别看，黑色金属购进价格同比涨幅明显提高，5月份黑色金属购进价格同比上涨4.3%，涨幅比1月提高了3.9个百分点，比去年同期提高7.9个百分点；有色金属购进价格同比涨幅回落，5月份有色金属购进价格同比上涨11.1%，比1月份回落16.3个百分点；燃料、动力价格同比涨幅略有提高，5月份燃料、动力类购进价格同比上涨2.5%，比3、4月份分别提高0.8、0.4个百分点，但比去年同期回落了9.3个百分点。

　　2．工业品出厂价格同比涨幅回落。受去年同期价格基数较高的影响，工业品出厂价格同比涨幅略有回落。5月份，工业品出厂价格同比上涨2.8%，涨幅比1月份降低0.5个百分点，但比去年同期提高0.4个百分点。分类别看，生产资料出厂价格同比涨幅回落，5月份同比涨幅为2.9%，涨幅比1月份和去年同期分别回落0.9和0.5个百分点。其中，采掘业产品价格回升，同比小幅上涨0.3%，比1月份和去年同期分别回落4.4和12.6个百分点；原材料价格涨幅比较稳定，5月份同比上涨5.7%；加工业产品价格涨幅也比较稳定，5月份同比上涨1.8%。食品价格推动生活资料价格同比涨幅扩大。5月份生活资料出厂价格同比上涨2.4%，涨幅比1月份和去年同期分别提高0.6和2.8个百分点。其中，食品类价格上涨较快，同比上涨6.3%，比1月份和去年同期分别提高1.5和7.1个百分点；衣着类价格上涨1.3%；一般日用品类价格上涨1.2%；耐用消费品类价格下降1.3%，降幅比去年同期缩小0.8个百分点。

　　1－5月份工业品出厂价格累计同比上涨2.9%，涨幅比上年同期高0.3个百分点。其中生产资料价格累计上涨3.1%，生活资料价格上涨1.3%。

　　主要资产价格走势

　　（一）房价同比和环比涨幅扩大，房租同比涨幅提高，土地交易价格涨幅较大

　　1．房价环比持续上涨，二手房价格同比和环比值均高于新房。从总体价格水平看，房屋销售价格一改2006年调控以来涨幅趋稳的态势，同比和环比涨幅均达到2006年以来的最高点。2007年5月全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨6.4%，涨幅比上月高1.0个百分点；环比上涨1.0%，涨幅比上月高0.3个百分点。

　　（1）二手房价格同比和环比涨幅均高于新房。二手房价格延续2007年2月以来的上涨态势，2007年5月，二手住房销售价格同比上涨6.8%，是2006年以来的最大涨幅；环比上涨1.3%，是2006年以来第二高涨幅。新建商品住房价格增速回升明显。2007年5月新建商品住房价格同比上涨6.6%，涨幅比上月高1.3个百分点，但较2006年8月的高点仍低0.4个百分点；环比增速连续三个月呈上升趋势，5月环比上涨0.8%，追平2006年以来最高环比涨幅。

　　（2）北海、深圳和北京房价涨幅连续居前。分地区看，所有主要城市房价同比都在上升，热点城市房价涨幅仍然较大。2007年5月，70个大中城市新建商品住房销售价格同比均上涨， 4月份同比涨幅位于前十位的城市，有7个城市继续留在涨幅前十名中。其中，北海、深圳、北京等城市持续排在涨幅前列。2007年5月涨幅较大的城市是：北海15.1%、深圳12.3%、温州10.9%、北京10.3%、蚌埠10.2%和南京9.2%等。

　　2．房屋租赁价格同比涨幅提高。2007年一季度全国70个大中城市房屋租赁价格同比上涨1.8%，涨幅比2006年四季度提高了0.4个百分点，同期涨幅低于房屋销售价格涨幅。一季度，住房和商业娱乐用房租赁价格同比涨幅小幅增加，分别比上季度提高了0.1和0.5个百分点，处于近年来的最高水平，说明住房需求旺盛，商业比较活跃。办公楼租赁价格涨幅较去年四季度上涨1.3个百分点，仍处于近年来的低位；工业和仓储用房租赁价格涨幅继续呈现波动态势，较去年四季度下降了1个百分点。

　　3．土地交易价格涨幅较大，商业旅游娱乐用地价格上涨明显。土地交易价格同比涨幅自2006年3季度触底后，持续回升，2007年一季度同比上涨9.8%，涨幅比2006年四季度提高了3.7个百分点。商业旅游娱乐用地交易价格大幅上涨，一季度20.9%的涨幅是2002年以来的最高点，充分反映了商业旅游娱乐行业比较活跃；居住和工业仓储用地分别上涨8.9和5.7个百分点，继续保持增长势头。

　　（二）

股票价格呈高位震荡走势，成交量扩大

　　2006年以来，上证指数大幅上扬，并于2007年5月29日创下历史新高，收于4334.92点。6月初调整印花税之后，股指一度下跌至3670.4点，但6月12日再度突破4000点。6月21日上证指数收于4230.82点，比年初上升1515.10点，升幅55.79％。股市交易量持续扩大，2007年以来，上海证券交易所日均成交量1360.23亿元，是2006年日均成交量的4.6倍。

　　截至2007年5月末，上海证券交易所投资账户数达到5270.68万，比年初增加1169.21万户，其中个人投资者账户数达到4665.69万，比年初增加786.93万户。

　　（三）国债指数逐步下行，中长期债券收益率上升

　　2006年7月至2007年初，受我国经济强劲增长，市场流动性充足，以及美国加息见顶预期等因素影响，债券市场逐步走强，上证国债指数在2007年3月13日达到历史高点，收于111.95点。二季度以来，前期一系列紧缩性货币政策的效应逐步显现，加息预期不断增强，上证国债指数开始缓步下行，2007年6月15日收于109.92点。

　　2006年末以来，债券收益率曲线整体上移，其中，中长期债券收益率升幅大于短期债券，反映资金价格水平整体上升，而且中长期资金价格上升尤为明显。2007年6月15日，中期国债010501（待偿期7.8年）收益率4.15%，比2007年初上升112个基点；长期国债010303（待偿期15.9年）收益率4.25%，比2007年初上升69个基点。

　　国际价格水平的基本概况

　　（一）进口价格涨幅提高，出口价格涨幅回落，贸易条件趋于恶化

　　2006年下半年以来，我国进出口价格水平呈上涨趋势，其中进口价格上涨较快，出口价格涨幅则出现回落。2007年4、5月份，进口价格同比分别上涨7.3%、6.3%，涨幅比2007年3月份提高2.6、1.6个百分点；出口价格同比分别上涨6.4%和3.1%，5月份涨幅出现回落，比3、4月份涨幅低2.8和3.3个百分点。

　　我国贸易条件整体趋于恶化，月度间波动较大。2007年4、5月份贸易条件指数分别为99.2和97.0，比3月份下降2.0和4.2个百分点。从产品结构来看，工业制品贸易条件优于初级产品，2007年4月，初级产品贸易条件指数为93.4，工业制品贸易条件指数为104.1。

　　（二）国际原油价格震荡走高

　　受地缘政治、突发事件和投机资金炒作的影响，2007年以来国际原油价格波动较大，1月份

国际油价跌至谷底并开始反弹，3月末再度突破65美元/桶，并在震荡中走高。2007年6月19日，WTI原油近月期货价格收于69.10美元/桶，达到2007年以来的最高价位。

　　（三）国际有色金属价格高位略有回落，波罗的海干散货运价指数持续攀升后有所回落

　　1．国际铜价回落后有所回升，铝镍锌价格冲高后回落，铅锡价格继续上扬。铅价一路上扬，于5月20日创下历史新高，达到2477美元/吨。锡价也在4、5月份创历史新高，目前仍处于14000美元/吨以上的高价位。铜价在5月初达到8400美元/吨的高位，略有下跌后再度回升，目前保持在7600美元/吨左右。铝价在5月初接近2900美元/吨的高位后回落，目前保持在2700美元/吨左右。镍价在5月末达到54100美元/吨的历史高位，目前回落至38000美元/吨左右。锌价继2006年末达到历史新高后，于2007年5月再度突破4000美元/吨，目前回落至3600美元/吨左右。

　　2．波罗的海干散货运价指数持续攀升后有所回落。近年来石油、

铁矿石等其他大宗产品的远洋运输量急剧增加，国际运价也持续攀升。BDI指数（波罗的海干散货运价指数，反映国际航运市场景气）在2007年5月15日创下了6688点的历史新高。其后开始回落，6月21日收于5672点。