风雨五轮 杭州湾大桥的民资进退

　　本报记者 陈周锡 宁波、杭州报道

　　尽管施工尚未最终完成，但游客还是迫不及待花25元，随旅游团到宁波慈溪庵东镇，站在远处观望大桥雄姿。导游小姐说，至今她已记不清楚带团次数，更记不清楚带团人数，反正游客来来往往是很多。

　　这就是长度36公里的杭州湾跨海大桥，它连接嘉兴海盐和宁波慈溪，已超过了美国切萨皮克海湾桥和巴林道堤桥等名桥，成为迄今为止世界上最长的跨海大桥。该大桥按双向6车道高速公路设计，设计时速100公里，设计使用年限100年，通车后宁波到上海的车程将缩短120多公里，对长三角经济融合意义重大。

　　杭州湾大桥工程指挥部办公室陆积岳20日向本报表示，将于本月26日下午3时30分在大桥上举行合龙仪式，预计大桥2008年奥运会前建成通车。

　　20日14时，记者站在杭州湾跨海大桥南岸极目远眺，可看到大桥已似巨龙卧波，雄伟壮观。据陆积岳介绍，目前主桥桥梁架设已100%完成，之后大桥还要再铺装一层桥面沥青，以及桥身两侧、中间隔离带装设护栏、路灯、路标等。预计沥青铺装于11月15日前完成，明年6月份工程有望全部完工。

　　事实上，在2003年以来的宏观调控背景下，这座5轮增加投资额至140亿元的大桥，经历了民资退出、原材料价格上涨，以及银根紧缩、贷款利息上调等波折。对此，大桥工程指挥部的人士感叹：在风风雨雨中，大桥能走到今天实属不易！

　　雅戈尔减持 宋城进来

　　杭州湾跨海大桥由宁波、嘉兴两地以9：1的比例出资兴建。大桥投资额中的35%为注册资本金，由股东按持股比例分担，其余通过贷款等方式获得。

　　2001年，杭州湾跨海大桥开发公司成立之初，宁波民企雅戈尔集团宣布持股45%。陆积岳介绍，雅戈尔原本希望成为大桥控股股东，后因政府考虑这属国家级特大工程，让民营企业控股，有所不妥。此后，华晨集团亦欲入局，后因“仰融事件”不了了之。

　　然而，就在开工前夕，雅戈尔突然减持至4.5%。对于为什么减持，雅戈尔集团内部人士表示，2003年正是宏观调控开始之年，公司收紧投资领域，做强做大服装、房地产、纺织三大产业，是减持杭州湾跨海大桥股权的主要原因。

　　实际上，大桥建设采取BOT模式，在实践操作中，政府以及国有资本经常混淆自身定位，与民资合作并不顺利。宁波市发改委一官员认为，在这种情况下，即使雅戈尔成为大股东，在现实操作中也不能参与项目决策，这极有可能也是导致其撤资的重要因素。

　　在雅戈尔退出之际，民资对投资大桥热情仍旧高涨。2003年宋城集团杀进，以持股17.3%居17家民企股东之首。民资所占股份也累计达到55%，首次超过国有资本。当时，这被喻为民资进入大型基建项目的 “破冰之旅”。

　　宋城集团是国内最大的民营旅游投资集团，据了解，当时宋城之所以入股大桥，其中一个重要吸引力在于大桥中间“海中平台”旅游休闲功能的设计和开发。

　　宋城退出 中钢接手

　　随后，宋城集团发现寄予厚望的“海中平台”，经专家调研难以实施。

　　2004年3月在杭州乐园举行的股东会上，宋城集团董事局主席黄巧灵率先提出，海中平台方案在功能设计上不完善，旅游休闲仅有观光是不够，应该设计一个非常有个性的酒店。

　　半年后，海中平台的方案论证会正式召开，专家得出的结论是：开酒店不可行，环保问题很难处理。在这次会议上，宋城才真正感受到，它似乎只是一个“旁听者”，这与当初介入大桥投资时对海中平台的美好设想有很大落差。

　　与此同时，宋城承接2006年杭州“世界休闲博览会”的主体工程建设，并在武汉、南京、象山等地开工建设多处景点及地产项目，总投资额高达数十亿元。一旦参股杭州湾跨海大桥，按照当时的股权比例，需在大桥建设的5年中投资6亿多元，这显然对宋城资金链来说是个极大的考验。

　　也就在此时，宁波市委常委、大桥总指挥王勇表示，宋城集团的资金有点紧，“房地产开发是宋城主营业务之一，去年国家宏观调控，收缩银根必定对公司造成一定的影响。”

　　而2004年钢材等原材料价格的暴涨，也拉动大桥项目预算总投资额；此外，2005年杭州湾上兴起造桥热，当时正在规划的绍兴大桥、萧山大桥以及在建的舟山东海大桥等都对其未来收益产生较大影响。一些股东担心会对杭州湾跨海大桥收益率造成影响。

　　在2005年6月7日的一次通报会上，宁波杭州湾大桥投资开发有限公司总经理金建明证实，应杭州湾大桥投资开发有限公司的要求，将其原持有的17.3%股权全部转让给中国中钢集团公司。

　　中钢集团是我国主要钢铁生产企业的原材料供应商和产品代理商。武钢是大桥的钢材主要供应商，而中钢集团则是武钢的主要原料供应商。

　　在股东变更的基础上，大桥公司总资本金也从原来的30亿元增加到38.5亿元，中钢集团通过增资，持股由17.3%增加到25.62%。至此，大桥民资份额由原先的50.25%减至目前的29.38%，“民资控股”光环失色。

　　不增资 不减持

　　目前大桥投资额已增至140亿元。这已是第5轮——此前4个投资预算分别是：最早的64亿元、2002年初的87亿元、2002年10月的107亿元和此后的118亿元。一家参与投资的企业负责人表示，不断增加的大桥投资额，对股东来说就意味着资本金不断扩大，投入资金和银行负债不断增大，这些都是始料未及的。

　　“投资增加主要是原材料价格上涨、贷款利率上调、部分设计变更所致，绝对不会影响股东的投资收益。”陆积岳说。据交通流量调查推测大桥财务内部收益率将达8.03%-10.1%，投资回收期14.2年，投资回报率15.10%。

　　陆积岳认为，大桥有望于明年奥运会前通车，目前股东已看到了大桥的经济效益，他们是肯定不会退出了。记者联系了大桥股东海通集团、雅戈尔等有关人士，他们均表示，既不增持，也不减持。

　　即便如此，不断增加的投资额，还是让股东承受巨大压力。

　　“受银根紧缩、贷款利率上调影响，公司在大桥资金供应上确实有很大压力。”大桥第一大股东，持股45%的国企宁波交通投资控股有限公司资金部蒋经理对本报表示。据测算，受宏观调控影响，利率多次上调已使大桥还贷增加8亿—10亿元，另外

　　蒋经理表示，按投资额140亿元计算，该公司需向大桥资本金投入20余亿元，目前尚有两三亿元的资金缺口，如何筹集尚未明确。此前该公司已向大桥公司上交17亿元左右的资本金，主要由宁波市交通局补助资金约5亿元、国家

　　来源：经济观察报网