只有黑石放弃中国市场才能避免外储投资二次结汇

　　徐以升

　　一些担忧正在慢慢趋近现实。如果美国黑石基金投资中国市场，这是否意味着国家外汇投资公司的外汇储备投资将出现二次结汇？杜绝二次结汇，一直是我国拓宽外汇储备运用方式所遵循的最基本原则。

　　今年5月，黑石获得国家外汇投资公司的青睐，30亿美元股权投资在国家外汇投资还没正式成立的情况下，就已经高效率地完成。根据已经披露的投资协议，国家外汇投资公司购买的是无投票权的股权单位，并且也将不在黑石董事会中占据席位，黑石董事长兼CEO施瓦茨曼称这笔投资入股不会改变黑石的投资策略，是一笔纯粹的商业化投资。

　　这种投资协议本身就意味着，虽然入股之前黑石在中国的投资记录为零，但并不意味着黑石将绝缘中国市场。钱与钱是没有分别的，国家外汇投资公司入股的30亿美元，和黑石或将投资到中国市场的美元并没有区别，如果黑石进入中国市场最终成行，那么外汇储备投资的二次结汇也将难以幸免。

　　实际上，2007年1月，梁锦松受聘出任黑石高级执行董事兼大中华区主席一职，本身已经说明了高成长性的中国市场已被黑石纳入了投资视野。市场上也有黑石接洽安徽国风集团，中国蓝星集团等的消息。

　　4月5日，国家外汇投资公司入股之前，国风塑业刊登澄清公告称，国风集团有意寻找合适的战略投资者，受合肥市政府邀请，黑石大中华区主席梁锦松于近期对国风集团下属的生物柴油项目和木塑项目进行了全面考察。公告同时称，国风集团与梁锦松黑石基金尚无进一步接触，双方也无实质性的合作方案，并未签署任何正式合作文件。

　　6月7日，国家外汇投资公司入股之后，市场还传出了黑石接触中国蓝星集团的消息，该下属上市公司蓝星清洗当日涨停，短短几个交易日也涨幅惊人。

　　在这些沸沸扬扬的市场传言背后，是黑石那一颗对中国市场蠢蠢欲动的心。黑石基金是美国最大的私募股权基金之一，与之齐名的还包括凯雷、高盛等。与黑石在中国市场的无作为相比，凯雷和高盛已经在中国这个高成长性市场上大有斩获。我们相信，对于觊觎中国市场已久的黑石基金而言，投资中国将只是一个时间问题。

　　作为黑石的创办人之一、董事长兼CEO，施瓦茨曼还是邀请梁锦松任职黑石的操盘者，他当时即已直言，“重大的外商直接投资对中国内地经济的持续增长意义重大，黑石集团希望能积极地参与这一进程。”

　　我们认为，国家外汇投资公司以外汇储备投资黑石，这笔资金将成为黑石运作资金的一部分，那么，遵循中国外汇储备运用“不得二次结汇”的原则，黑石需要为获得国家外汇投资公司入股付出代价——放弃中国市场。

　　我们注意到，负责签订国家外汇投资公司入股黑石协议的中央汇金公司董事长汪建熙，在协议签订期间接受媒体采访时称，“因涉及到二次结汇问题，(国家外汇投资公司)在刚开始筹备时即确定了这样的思路，未来将基本投资于国外，不排除会委托给国际优秀

　　按照汪建熙的思路，国家外汇投资公司的投资思路，是要投资于国外以避免二次结汇，那么投资思路里不排除的“委托给国际优秀资产管理公司来运营”，也不能将资金运营到国内来。

　　如此，只有黑石放弃中国市场，才能避免外汇储备投资的二次结汇问题。否则国家外汇投资公司的第一笔投资，就要给市场带来莫大的争议。

　　(作者为本报记者)