5月消费品零售总额增速创三年新高

　　股市的财富效应正迅速向实体经济的各个部分铺陈开来。根据国家统计局昨天公布的数据，5月社会消费品零售总额达到7158亿元，同比增长15.9%，创下三年以来新高。摩根大通首席经济学家龚方雄认为，股市的上涨令部分居民增加消费时底气更足。

　　长期以来，拉动中国经济增长的三驾马车并不是齐头并进。消费增长相对滞后，而出口和固定资产投资“二马”当先，内需不足已成为目前中国经济不平衡的最大症结。

　　启动内需绝非一日之功，但在股市赚钱效应的推动下，国民的消费信心终现启动之势。根据国家统计局昨天提供的数据，5月消费品零售总额7158亿元，同比增长15.9%，创下自2004年5月以来的最高速度。1-5月累计，零售总额35018亿元，同比增长15.2%，同样比去年同期有较大幅度的提升。

　　高盛近期发布报告称，这一轮的牛市行情带来的财富效应可能对未来1-2年内的消费需求产生更为显著的积极影响。

　　报告称，“假设中国的边际消费倾向低于美国和日本，我们认为，

股票资产每增值人民币100元，接下来的2年里中国消费者的消费支出可能增加人民币1-1.5元的假设是合理的。在从2005年年末持续至今年4月底的股市上扬行情中，仅市值增加就带来了人民币4.5万亿元的股市财富，而散户投资者直接持有其中的3.1万亿元财富。在增加的财富中，估计将有人民币310亿-470亿元的部分可能流向消费领域，这可能带动居民消费增长0.4-0.6个百分点。”张明扬

   

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