印花税调整后市场走势及投资策略

　　5月30日，印花税税率2‰的调整，带来了三个交易日约有660家个股跌幅超过了20%的普跌效应，甚至有近300只个股连续出现三个跌停，令人惨不忍睹！没人会想到，提高交易印花税税率居然成为压倒骆驼的最后一根稻草！

　　后市展望：此轮大升浪，上证指数由2006年8月8日1580点开始，仅用了不到10个月时间上升了2755点，达到4335点，上升幅度达到274%。在此期间，大盘从未有过像样的调整。

　　从趋势上看，上证指数曲线角度早已超过45度，具备指数直线下降的条件。由此可见，笔者多次强调暴富的神话令很多绵羊变成了野狼。大众已经误入了风险淡忘区，而最危险的时刻也正悄悄地到来。中国政府绝对不是无牙的老虎-“盲拳打倒组合拳”无疑是对“有信心、有能力、有办法”妥善解决金融领域问题的政府的最大嘲讽，后果就是股民把老虎逼疯。乐观的情绪能够人传人，而悲观情绪亦同！

　　从宏观形势看，A股下跌趋势已经形成，预期将调整至前升幅的30%至50%，即上证指数要在3000至3400点左右才能找到强大支持。

　　投资策略：在上证指数4000点以上投资A股是典型的风险投资！犹如在钢丝绳上耍杂技-高风险、低回报。股市短期波动没有合理性可言：不是从偏低到偏高，就是从偏高到偏低。股市波动原理可用钟摆理论来解释：摆得越高，跌得越惨！

　　现时投资策略应以减持为主旋律，耐心观望，保本第一位，赚钱第二位！建议投资者坚决清仓那些捕风捉影的题材股、庄股、ST股、亏损股等等诸多问题股，对一些防御性强的绩优蓝筹股也应趁反弹逐步减持。因为中期调整已经开始!

　　从回报角度来说，上证指数4000点以上，回报率已经不高，得不偿失!覆巢之下岂有完卵乎？盲目进场搜刮“捡便宜货”，可能会成为全线套牢的开始！宜忍耐、忍耐、再忍耐。

　　政府调控手腕日趋成熟：财政部半夜三更爬起来提高印花税，导致股市暴跌，全国股民骂声一片。笔者则为中国政府叫声好！反思美国、日本、台湾、香港等股市泡沫的演变，教训多之又多了。为了提高股民风险意识，中国政府真是用心良苦，也符合温总理“出奇不意，彰显效果”的作风。

　　历史总是惊人地相似-先是喜剧，后则悲剧！政府不出招，巨型泡沫肯定会成形。当泡沫一旦破碎，则死伤无数，而

　　政府调控股市只有三招：财政政策、货币政策、行政手段。此次以财政手段调控，政府出招仍算温和。如果政府现在不调控，上证指数今年直奔5000点可能性很大；物极必反，明年跌破3000点亦几成定局。反之，股市调整完后再续升浪，今年年底上证指数肯定还会高过4000点。牛市大趋势未变，则明年上证指数升穿5000点亦几成定局也！此之谓钟摆理论。引一句俗言：今日退一步，是为了明日进两步。此次调整，不至于酿成股灾，权当为股民上一节风险意识教育课罢了！