10月新增贷款下降 全年调控任务依然吃紧(6)

　　流动性过剩状况依然堪忧

　　□本报记者 但有为

　　尽管10月份银行间市场利率水平环比有所上升，但业内人士普遍认为，此次利率的小幅上升属于市场正常波动，市场流动性过剩的局面丝毫没有动摇。

　　中国人民银行昨日公布的数据显示，10月份银行间市场同业拆借和质押式债券回购月加权平均利率有所上升，分别为2.4%和2.22%，分别比上月提高0.08和0.1个百分点，比去年末均提高0.68个百分点。

　　与此同时，银行间市场人民币交易也表现得相当活跃，10月份银行间市场人民币交易成交33708亿元，日均成交1873亿元，日均成交同比增长73.6%，同比多成交794亿元。

　　渤海证券金融创新部债券分析师闫亚磊认为，10月份市场利率出现小幅上升可能和中国工商银行等一批新股上市有关，此外，工行成功上市之后，央行再次加大回收市场流动性的力度也是原因之一。

　　数据显示，10月27日登陆A股的工行共计在国内融资466.44亿元人民币，A股网上申购资金和网下认购资金也双双创下纪录，分别达到6503亿元和1307亿元。此外，10月份的新股发行密度之大也为今年少见。

　　“此次银行间市场利率的上升只是正常的市场波动，不能由此得出流动性泛滥的局面得到改善的结论，并且这种上升能否在11月份持续还是未知数，归根结底还是因为流动性过于充裕。”一位中信证券分析师表示。

　　实际上，市场利率上升已经有了一定的支撑因素。在本月3日，央行宣布，将从11月15日起再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。但即便如此，上述中信证券分析师认为，“上调的幅度有限，难以对市场的基本面产生影响。”

　　综合全年的数据来看，10月份的同业拆借月加权平均利率为今年以来的最高值，质押式债券回购月加权平均利率也仅次于8月份的2.31%。由此可见，与年初相比，流动性过剩的程度已经有所改善。

　　但是分析师们认为，流动性充裕的局面仍将持续一段时间，市场利率水平下一步走势仍难判断。