人气冷落 港创业板可能转型英国AIM

　　刘小庆 每日经济新闻

　　日前，港交所收到16份《有关创业板的讨论文件》的回应意见。意见显示，市场普遍支持保留创业板，并建议仿效英国的AIM，要求上市保荐人为上市公司负责。但引入升降板机制以及将创业板公司并入主板的两项建议则不被支持。鉴于创业板的交投量与总市值每况愈下，港交所年初曾发出咨询建议将主板及创业板二合为一。

　　创业板成立于1999年11月，港交所设立创业板的初衷是希望其成为亚洲的纳斯达克，然而如今创业板的人气却日益下滑。截至去年9月，已有19家公司在创业板除牌，其中11家转往主板上市，创业板也一度成为少数股份转向主板上市的“跳板”。

　　代表百余家香港上市公司的上市公司商会认为，创业板有存在价值，但不应被视为晋身主板的跳板，应向英国的AIM借鉴。英国的AIM模式监管重点在保荐人身上，要求保荐人能为问题新股承担吊销牌照等处分，而不是从提高上市公司入场要求或限制投资者买卖方面入手。

　　上市公司商会认为，加重保荐人对公司质素责任的同时，也要提高创业板公司的入场要求，例如要求具备一定资产规模、最低收入和盈利等，而不应鼓励完全没有资产的新兴企业集资。至于创业板流通量不足的问题，商会认为可通过引入庄家制度解决。香港中国企业协会以及6家中小型投资银行联署表示支持实行AIM的运作模式，认为交易所的角色不是限制投资者入场，市场亦有责任理解创业板存有投资风险，也应有心理准备。