市况转淡 窝轮买卖忌过量

　　李锦 法国兴业证券（香港）[2006-06-05]

　　上周，场外期权市场的引伸波幅轻微下跌。恒生指数3个月场外期权的引伸波幅下跌0.5个波幅点至17.5％，国企指数的引伸波幅轻微下跌0.5个波幅点至28.5％。至于股份场外期权方面，以3个月计，汇丰（0005.HK）的引伸波幅下跌2个波幅点至14％；和黄（0013.HK）的引伸波幅下跌1个波幅点至19％；其它股份的引伸波幅亦轻微下跌。

　　港股经过一轮大幅调整，技术走势已经明显转淡，从平均线形势分析，恒指上周连续三个交易日反弹均受制于10日均线。国企指数表现同样欠佳，上周四跌穿6500点支持位后，已经跌穿近期整固区底部，而10天平均线也成为了近日重要反弹阻力。国指由去年底5330点水平开始上涨，目前仍有约两成涨幅。

　　在投资气氛不明朗的情况下，要准确捕捉港股以及个别股份的升/跌浪并非易事，投资者若无十足信心，宜避免进行过量的窝轮买卖，这包括每次买卖所投入的资金，以及即市买卖的次数。事实上，近期港股多次出现单日剧烈波动的现象，包括突然出现单日转向，过量买卖可能会令风险大增。