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刘小庆 每日经济新闻[2006-06-01]
掀起香港全城认购热潮的中国银行（3988.HK）今日正式登陆香港联交所，这只航母级新股的首日表现成为市场关注的焦点，但种种因素也为其首日走势平添变数。
首先，由于美国消费者信心指数走低及油价上扬，纽约股市三大股指30日大幅下跌
，引发亚太股市跌声一片。港股近来疲弱不振，在周围股市大跌的指示效应下，今日恐难逃一跌。中行首日是逆市上涨，还是随大市跌破招股价，目前还很难判定。
再次，中行近日暗盘价介乎3.05港元－3.1港元，也曾一度上涨至3.275港元，但成交额不多，一般约在3港元水平徘徊，若以3港元计算，仅高出招股价1.69％。暗盘价往往对首日表现有较直接的指示作用，建行首日持平也正与其上市前期的暗盘价表现相佐证。
不过，既然能令万人空巷，排队认购，中行自然也有走强的理由。首先，定价较低。中行每股定价2.95港元，相当于今年市净率2.18倍，低于交行和建行今年2.5至2.6倍的市净率，同时中行市盈率约为15倍至16倍，而建行市盈率约为16倍，交银市盈率为20倍，因此中行定价较为吸引。
其次，市场人气高涨。中行公开发售部分获得70倍超额认购，并创下香港金融市场上散户认购数量之最，国际配售也获20倍超额认购。此外，有50位亿万富豪以散户身份参与认购，李嘉诚等10名亿万富翁以企业投资者身份入股，市场人气十足。
西南证券周兴政认为，虽然中行首日表现确实牵动人心，但这只超级大盘股的长线投资意义更大。比如说，恰逢市场淡静的建行首日虽然表现平平，但该股自上市以来已经累计上涨逾四成。
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