全球股市“血雨腥风” 美股短期难转强

　　郑步春 每日经济新闻[2006-06-01]

　　

　　

　　长假后的美股冷不丁迎来“黑色星期二”。因油价上涨、美元贬值、消费信心指数不佳及零售龙头沃尔玛销售预测令人失望等因素，周二道琼斯指数大跌184.18点，收11094.43，跌1.63%，30个成份股竟无一上涨。标普500跌1.6%，纳指暴跌2.1%。

　　中资金融股表现亮丽

　　零售龙头沃尔玛称，5月份销售增长2.3%，低于分析师预期，该股跌2.72%，收48.30美元。世界大型企业联合会5月消费信心指数从4月的109.8跌至103.2。

　　油价上涨指向的是“潜在的通胀”，而沃尔玛指向“潜在的消费下降”，并进而暗示经济大环境不佳，如果将两者合而为一，则正好是可怕的“滞胀”。

　　美股4月和5月走了“人”字型走势，先大涨5.7%，然后跌回原位。在跌势中，分析师变得谨慎，如分析师Sheldon表示：“我们提醒投资人，2004年三波式回档的情况可能重演，当时共跌掉了7.4%。”

　　全球股市一片“血雨腥风”

　　龙头大跌，全球其他股市一片血雨腥风。美洲的加拿大股市大跌1.2%，墨西哥股市惨跌3.4%，“四大金砖”之一巴西股市居然跌了4.5%，阿根廷股市跌3.5%，连哥伦比亚股市也惨跌4.9%。除牙买家和百慕大股市微涨外，其余美洲股市都下跌。

　　欧洲股市周二和周三截止北京时间16：36都下跌，法国股市周二和周三截止上述时间的跌幅分别为2.4%和0.7%，德国股市两天分别跌2.3%和0.7%，英国股市分别跌2.4%和0.3%。俄罗斯股市无视油价上涨，RTS股指跌2.0%。

　　亚太股市周三全线败退，印度股市更是一地鸡毛，孟买SENSEX指数收盘跌3.6%至10253.36点，盘中跌幅曾高达6.3%至10112点。日经指数跌392.12点至15467.33点，跌2.0%，韩股休市。其余股市中，仅越南逆势涨2.5%，其余全部下跌，印尼股市跌2.7%，泰股跌0.6%，新加坡股市跌2.4%。台北和香港股市因端午节休市而暂避跌风。

　　新兴市场目前最大风险是外资抽逃

　　近几年新兴市场股市涨幅惊人，资产泡沫化严重，而且外资兴风作浪成份极浓，最近的下跌直接原因就是外资抽逃。

　　亚太新兴市场虽然增长强劲，但经济结构问题多多，这其中最严重的问题是太过依赖外部市场和原材料短缺，还有金融结构不稳。在上涨时，上述各种问题被暂时掩盖，而下跌时问题便显山露水，这正应了一句话：只有潮退时，才知谁穿没穿裤衩。

　　亚太股市跌幅最大的是印度，不过印度虽有各种结构问题，但远非新兴市场中问题最重的。之所以跌得最凶，是因为其涨幅远超其余股市以及对外资依赖较重。

　　结构问题最严重的当属印尼，该国在亚太经济体中最具“滞胀相”：GDP增长率停滞，而物价飞涨。印尼最大汽车零售商PT Astra International预估今年

新车销售下降44%。由点及面，从中应可看出该国消费能力，一如沃尔玛原理。目前新兴市场债券与美国公债的收益率差扩大到平均的2.25个百分点，而5月1日仅1.73个百分点，这足以说明新兴市场目前最大风险是外资抽逃。