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马晓飞 上海中期[2006-05-16]
昨日郑州糖价再度增仓上行，主力合约已经转移到0703。0703增仓超过1万5千手，上涨159点，与0701合约的价差达到187点，各合约总持仓已经超过11万手。
上周五，纽约期货交易所原糖价格早盘时在生产商抛售下上行艰难，小幅下挫，但是在贸易买盘的支撑下挽回了损失，使糖价依然在上周四的范围内波动。当天7月合约以17.60美分报收，全天跌幅为5个点，10月合约以17.94美分报收，全天跌幅为4个点。
基本面上，据巴西圣保罗甘蔗工业协会（Unica）称，目前在新榨季中对于巴西酒精的需求量依然强劲。虽然由于今年印度甘蔗产量的反弹减少了对巴西酒精的需求，但是美国的大量进口却弥补了这一损失。
由于佛罗里达州的甘蔗收成令人失望，美国农业部再次降低对2005/06年甘蔗产量的预计。据预测，美国2006/07榨季甘蔗和甜菜产量将得到恢复，但是由于进口食糖数量减少，美国的食糖库存也将随之减少。
此外，由于美国国内对酒精需求量的增加，美国可能取消美国进口酒精的关税，这对巴西的乙醇生产商来说令人振奋，也对食糖价格形成支撑。
国内昨天远期合约的增仓上涨，显示场内做多资金依然强烈看好后市，只是迫于近期合约保值抛盘的强大压力不得不转战远期。后市国内糖价的涨势能否持续，取决于两个重要因素。
一是国内即将进入白糖的消费旺季，消费旺季中体现出来的消费能力将是国内后期国内白糖价格走势的风向标。国内糖消费是否会因为替代品的增加出现下降是国内糖价面临的重要考验。二是国际原糖价格能否打破盘局，突破20美分。如果国际糖价重拾升势，将使国内糖价目前的强势得到加强和配合。
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