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G敖东 受益广发股权增值
投资评级：增持
评级机构：国泰君安
国泰君安证券最新的研究报告指出，G敖东（000623）已形成安神补脑、血辅逐淤为代表的三个产品梯队，50多个品种进入医保目录，构建了多层次的产品平台；二次开发和新产品开发是近几年公司的产品战略发展中心，营销方面的变革将为今后的发展奠定基础。
最具爆发力的题材是，公司持有广发证券27.14%的股权，这部分股权将为公司带来良好的收益预期和巨大的增值空间。在盈利假设前提下，预计2006年、2007年、2008年广发证券的股权，给公司每股收益的贡献分别为0.28元、0.40元、0.52元。若广发证券上市，假设二级市场价格4.5元，则对敖东的每股股东权益增厚6.15元，届时吉林敖东的每股净资产将升至11元左右。
国泰君安表示，假设2006年广发盈利3亿元，在证券业务采用25倍～30倍市盈率评估的情况下，G敖东的估价为10.75元～12.17元。2006年、2007年公司动态市盈率为16倍和12倍。考虑到广发股权的增值效应，国泰君安对G敖东的投资评级从“谨慎增持”调高为“增持”。
G常山 搬迁提升投资价值
投资评级：买入
评级机构：国金证券
国金证券最新的研究报告指出，G常山（000158）计划通过搬迁，结合股改推进企业整合，提高运行效益，大大提升公司的市场竞争力，从而提升G常山的投资价值。
G常山主要业务是棉纱和棉布的生产销售，公司地处石家庄市中心，占地1239亩，即将实施整体搬迁。公司计划通过此次搬迁，进行产业升级，并介入房地产业务，打造常山股份崭新的未来。为鼓励搬迁，政府只收取土地拍卖款4%的的费用。目前公司附近土地拍卖价格达到230万元/亩，按此估算，公司这块土地价值约26亿元，公司将用于更新纺织设备，改变落后局面。
由于土地拍卖所得不进入损益表，搬迁的效果在未来3年的业绩中难以体现；目前纺织行业不景气，搬迁尚未启动，公司处于最困难的时期。
国金证券认为，G常山未来发展前景光明，简单使用市盈率估值无法反映公司良好的未来，考虑到目前股价低于净资产，公司市净率在1倍～1.2倍比较合理的，未来合理价格区间在3.53元～4.24元之间，建议买入。
G重机 业绩增长超出预期
投资评级：增持
评级机构：国泰君安
上周，沪东重机（600150）公布了年报，2005年销售收入14.2亿元，同比增长23.6%；净利润1.36亿元，同比增长64.1%；每股收益0.56元，比预期高出0.05元。
受益于我国造船工业的崛起，预计2010年我国需要大功率低速柴油机640万～870万马力，市场需求旺盛。公司是国内中低速大型船用柴油机龙头企业，同类产品市场占有率一直保持在60%以上。公司目前定单已排到2007年底，定单价格也上升到200美元/马力。随着核心配件制造水平提高和钢价回落，公司毛利率将稳中有升。
国泰君安预计，公司2006年～2007年净利润年均增长39%以上，每股业绩分别为0.76元和1.09元左右。公司目前2005年～2007年动态市盈率为20.5倍、14.6倍和10.2倍，国泰君安继续对该股维持“增持”的投资评级。
G金融街 调整正是介入机会
投资评级：买入
评级机构：中信证券
近日，G金融街（000402）股价在股改复牌首日暴涨后连续回调。中信证券最新的研究报告指出，公司基本面无任何利空，发展势头良好，低风险高增长，下跌属市场行为，调整正是买入机会。预计公司2006年及2007年每股收益分别为0.65元及0.93元。
2006年公司收入来源有：金融街内物业销售、出租物业租金和重庆公司销售三部分。
中信证券指出，金融街内物业价格已达24000元/平方米，同比增加4000元/平方米，写字楼租金由25美元/月/平方米提高到30美元/月/平方米，相应提高了金融街的估值，由10元/股提高到12.2元/股，中信证券对该股维持“买入”的投资评级。
黄向东整理
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