内地地产加速赴港上市 四房企有望融资200亿

　　杨勣每日经济新闻[2006-04-07]

　　“内地地产概念”可谓热透香江：已然先来者，近一年来几乎个个翻番；即将后到者，动辄融资数以几十亿港元计。对于资本市场而言，这是一个漂亮的循环：良好的业绩支撑，使板块吸引大量资金介入；良好的市场表现为融资铺平道路；巨额融资成为进一步发展的有力保证。所有一切，都是因为资金对于内地房地产市场的长线看多

　　一季度香港新股融资额同比增加近一倍，分析人士称有内地概念新股更受追捧。有消息称，以瑞安房地产为首的4家公司最快将在本季度上市，总集资额接近200亿港元。

　　4家公司中最具吸引力的是瑞安房地产。该公司成立于2004年，隶属罗康瑞执掌的瑞安集团。瑞安房地产的主要房地产发展项目为大型多功能商住综合发展项目以及配合

城市规划、提供配套设施的综合住宅发展项目，如著名的上海新天地等。市场消息称，瑞安房地产的集资额高达10亿美元（约78亿港元），近期将对外发布上市前的研究报告，随即展开市场初步推介。如果一切顺利，公开招股将在5月初启动。

　　紧随瑞安房地产上市的可能是浙江最大的房地产企业绿城集团，预计融资额达6亿美元（约46.8亿港元）。绿城集团主要从事高档住宅开发，业务基地在杭州，目前已开始在上海和北京进行项目开发。据悉，摩根大通已经为绿城集团制订了一系列上市前的融资活动，包括发行1.3亿美元的可转股债券以及私募2000万美元等。

　　之后将上市的将是富豪汪世忠旗下的上海地产业务。汪世忠旗下资产庞杂，在地产业务方面，曾创下火爆销售纪录的上海康城、南京西路协和世界商业街即为其所有。此次汪世忠将旗下的上海地产业务将包装赴港上市，预计集资额达4亿美元（约31.2亿港元）。汪世忠曾在香港同时拥有过3家上市公司。其中以1987年上市的太平协和（0438.HK）最具影响力，另2家为协和建设（1121.HK）和中华药业（8120.HK）。由于交投清淡及股价过低，汪世忠在2001年5月和2003年10月相继对协和建设和太平协和进行了私有化。

　　有望在二季度赴港上市的还有富豪许荣茂旗下的世茂集团。预计该公司将在本周召开上市前的分析员会议，进行上市前期工作，融资额料达4亿美元。早在去年初，许荣茂便公开表示要将世茂集团在内地的11个主要项目打包，以“世茂房地产”名义赴港上市。当时世茂集团旗下已拥有2家上市公司，即世茂股份（600823.SH）和世茂国际（0649.HK）。随后，世茂房地产上市就没了下文。有消息称，香港联交所质疑世茂国际从事的地产业务是否足以支撑公司主业，上市公司持续经营能力能否得到保障。

　　天安或融资9亿港元投上海地产项目

　　天安中国（0028.HK）昨日突然停牌，公告称将随后宣布配股事宜。消息人士透露，天安已在本周二收市后通过富益证券及新鸿基证券，以先旧后新方式及每股5.1港元的价格配售1.75亿股，融资8.925亿港元，作为发展上海某地产项目之用。

　　天安在日前发布的2005年度业绩报告中表示，集团将在适当时间、适当地点，以适当价格增持土地储备。

　　面对香港主要地产商纷纷加入内地房产开发的黄金热潮，作为老牌地产商的天安自然不会视若不见。去年，天安扩增了上海天安别墅（二、三期）及深圳龙岗数码新城的土地面积，并通过收购常州天安别墅和新城市花园其余股东股权而增持这些项目的土地储备。

　　目前，天安投资的房地产和其他项目达50多个，主要位于上海、北京、大连、广州、深圳等27个重点城市。在上海，天安拥有的物业包括上海第一幢涉外商务楼联谊大厦、上海最早兴建的别墅群温莎别墅、虹桥西郊明苑别墅、南京路联合金融中心以及浦东天安花园。刘小庆

　　业绩+炒作 “内地地产概念”股热透香江

　　昨日，已在香港上市的“内地地产概念”股纷纷上扬。主要业务在上海的上海复地（2337.HK）及上海置业（1207.HK）涨幅居前。

　　过去一年，该板块个股涨幅普遍惊人。其中，去年7月才挂牌上市的富力地产（2777.HK）至今已上涨近3倍。而公开招股时，富力公开发售部分竟然认购不足，并以招股下限定价。时隔仅9个月，富力俨然已变成一只超级大牛股。

　　中国海外（0688.HK）、越秀投资（0123.HK）及去年上市的雅居乐（3383.HK）等股价也翻了一倍。

　　去年该板块个股业绩普遍出色。资料显示，去年富力地产、华润置地（1109.HK）、上海复地和上海置业利润同比增长132%、1700%、24.6%和234%。

　　正因此，香港市场近日再掀该板块的炒作热潮，该板块股价整体上扬。

　　该板块业绩强劲，与内地楼市近年持续兴旺有关。尽管去年宏观调控力度加大，但楼市依旧活跃。由于内地居民生活水平不断提高，优质房屋需求提升，加上近年来政策以鼓励居民消费为主，庞大的需求必然带动市场继续健康发展。这为地产开发商提供了稳定的盈利来源。

　　仲量联行认为，投资者将日益重视内地二线城市的投资潜力，资金流入内地的趋势将持续。

　　同时，外资投行对该板块投资前景持正面看法。摩根大通在1月中旬发布的一份研究报告中称，去年该板块是亚洲回报率最高的，预计今年该板块个股纯利仍有不俗增长，仍将成为表现最好的板块。

　　需要注意的是，该板块虽有稳固的行业基础及强劲的业绩支撑，但近期股价普遍涨势过猛，部分个股市盈率与市净率趋高。

　　在香港股市继续向好的前提下，短炒该板块固然可行，但如果市场发生变化或其他该板块个股业绩不如预期理想，投资者仍须注意风险。杨勣

　　业内人士：海外资金长线看好内地楼市

　　昨日，上海荒岛房产工作室市场总监冯伟表示，目前海外资金在内地收购物业的案例不在少数，虽然成功案例并不多，但也说明海外资金看好内地楼市。

　　春节后，内地诸多城市出现楼市回暖征兆。上海在刚性需求带动下成交量已有明显上升，

公积金额度酝酿放宽等一系列利好政策让上海自住购房者积极入市，其中高端物业市场又出现了海外投资客的身影；杭州楼市在近期也出现回暖迹象，在“购房入户”政策、房贷门槛放低等推动下成交量与日俱增；由于需求释放，南京楼市前不久创下一天交易538套的“井喷”行情。

　　业内人士表示，近期楼市回暖迹象让海外资金看到了信心。

　　浙江绿城集团董事长宋卫平曾表态，上海房产市场可能会出现平稳或略微有些上扬，在许多竞争对手还没有完成融资工作之时，绿城将抢先一步得到海外资金支持，以在今年获得更多的资金储备。

　　瑞安集团“新天地系”以上海新天地为模式，正在建设的重庆新天地和武汉新天地总投资各约100亿元，加上已建成的上海新天地、杭州西湖新天地总投资约24亿元，瑞安此次赴港融资的金额不会小。

　　业内人士认为，与个人投机客撤离市场、普通消费者耐心观望不同，海外资金在上海依然十分活跃。最近几个月，进入

上海楼市的海外资金不减反增，楼市调整给海外资金带来了更多机遇。有些公司迫于资金压力等原因出让部分项目，给了海外资金更多的机会。当然，对内地地产长期看好才是促使海外资金介入的最大动力。董琳霞