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刘小庆每日经济新闻[2006-02-24]
随着麦格理放弃收购伦敦交易所，并购热潮对交易所估值的推动力随之日渐消失，里昂证券顺势将港交所(0388.HK)评级调至售出，并称该股短期将会回落。
该行认为，一旦目前香港银行同业拆息与伦敦银行同业拆息的折让幅度收窄，港交
所跑赢行业的情况就会消失。另外，目前港交所的估值已反映港股日均成交额360亿港元的利好因素，且今年以来实际日均成交额只有310亿港元。
里昂还指出，港交所经过近期扬升后，市值已达52亿美元，远高于伦敦交易所的35亿美元及纳斯达克的33亿美元，但港股总市值只有1万亿美元，而伦敦及纳斯达克分别达到了3万亿美元及3.5万亿美元，因此认为港交所估值过高。
据Thomson First Call综合13家证券商预测，港交所2005年、2006年纯利分别为12.95亿港元及15.29亿港元。
瑞银发表研究报告，去年中国内地企业海外上市占累计外汇储备比例少于10％，对经济影响并不大。不过，内地A股市场保留优质企业的压力确实与日剧增。该行给予港交所中性评级，目标价40港元。港交所昨日收盘涨0.774％至39.05港元，较目标价还有2.375％的上升空间。
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