欧洲拟三月加息提振欧元

　　郑步春每日经济新闻[2006-02-22]

　　

　　因美国汇市周一休市，国际汇市交易放缓。欧元冲高至1.1976美元后，截至周二北京时间16：08时，最低回软至1.1907。从形态上看，欧元正于底部构筑平台，暂时方向不明 。日元在前期冲高后，最近几天兑美元和欧元均出现明显下跌。

　　欧洲央行行长特里谢暗示三月加息

　　周二，广义商品币种中，澳元、新西兰元走软，加元、卢布、巴西雷亚尔和南非兰特走强。

　　值得注意的是，新西兰元弱势最为明显，周二早盘起从0.6710美元急跌至同上时间的0.6645，几乎跌去1%。南非兰特因金价反弹，上周连连小涨，但周二小有下跌，目前报6.0526对1美元。卢布因金价和油价上涨已连续小涨数日，目前为28.1915对1美元。

　　欧系币种方面，英镑走势和欧元短线强弱相当，瑞郎在前期大幅走弱后，近期走稳。丹麦克郎走势和瑞郎相似，而挪威克郎虽受益于最近的油价上涨，但长期趋势偏弱。另外，瑞典克郎强弱度在欧系币种中偏中等。

　　本周决定外汇市场走势关健因素是周三美国公布的1月CPI数据，这也是通胀最重要指标。该指标能判断高能源价格、低失业率及全球化的综合效应，和

房价、GDP一样，是决定美联储加息的重要依据。

　　欧洲央行行长特里谢如同大多数分析师预期的那样，在欧洲议会上暗示加息。他表示，必须保持警惕以防欧元区的通胀加速，投资人预期利率走高是“合理的”。Dresdner Kleinwort Wasserstein货币分析师Sabrina Jacobs表示，近期大家关注欧洲央行3月的升息，这对欧元是支撑。

　　目前，外汇市场投资人多数预测欧洲央行将于三月初加息，而美国央行将于三月末加息。因此部分交易员认为，在欧洲加息前欧元会涨，但加息后欧元可能下跌，原因是，到那时市场关注点必然转移到美国加息方面。

　　这种判断虽有一定道理，但其过于理想化，所以投资者投资决策时不可过于依赖此类“过度合理的预设”，而应更多关注外汇市场其它方面的动态。

　　具体而言，投资者短期应关注美国一些经济指标，中线甚至有必要关注国际油价，另外还需留意人民币汇率和中美关系。

　　高油价对各地币种影响不一

　　最近油价上涨和一些偶然事件有关，但油价中期也确实存在不明朗因素。

　　首先，未来一个月伊朗问题可能有新的进展，是好是坏说不定；其次，如果挺过这一关，时间便离五月份不远，而五月以后，美国汽油消费量将增加，目前已有分析师看高油价达每桶80美元以上。虽然这是一家之言，但如果所说万一成真，也必然会对外汇市场构成影响。

　　以笔者判断，油价上涨只对黄金和一部分币种利好，对欧元、日元和美元均为利空，其中对欧元和日元相对利空更大。欧元和日元兑美元可能下跌，相对而言反成了美元利多。

　　油价的上涨可能引发美国和欧洲通胀，并引发加息，但引发美国加息可能性会大于欧洲，欧洲的产业结构和能源定价体系和美国并不相同。另外，欧洲经济较美国脆弱，失业率也高得多，高油价可能引发比美国更多的问题，最终使欧洲央行加息时有所顾忌。还有，如果算上俄罗斯在欧洲能源体系中“有意无意”

　　对欧盟的牵制作用，能源价格的不断走高对“大欧洲”的营建和欧元的“威望”必然有所损害。

　　至于日本，经济刚刚稍有起色，虽然日本人省油能力天下第一，但日本100%靠进口油过日子，高油价更易打击日本经济复苏和可能的加息行为。

　　最后，如果

人民币升值加速，则可以彻底排除中美贸易战的可能，这对稳定美元短期预期十分重要。笔者认为，中美间不太可能爆发贸易战，尤其是当伊朗问题悬而未决时。不过，也不能排除汇市炒家利用该题材“兴风作浪”的可能。郑步春，汇市浸淫逾20年，一支烟一杯茶，观全球市场，别具洞见。本报推出由他主理的“老郑侃汇”，以老郑识途之言，供读者参考。市场阴晴叵测，信兼听不昧也。