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虞韵上海中期[2006-02-22]
昨日，郑糖经历多日的沉寂行情之后，再次呈现戏剧性的走势。主力合约609放出44782手的成交天量，日增仓4180手，收于5701元/吨，上涨117元。
全球食糖库存量连降三年
目前，NYBOT糖市正处于换月交易之中，在0603期约即将在本月28日摘牌的背景下，基金不断在0603/0605期约间的换月交易中抛售，贸易行则在同类交易中买进。在过去的几个交易日中都出现了相同的状况，糖价在下滑后随即得到贸易买盘的支撑而收复失地。
虽然0603期约的交割对纽约国际原糖期货市场形成了较大的压力，但业界预期全球食糖库存量将连续第三年下降，依然对期糖市场形成了有力支撑。需要引起注意的是，从本周开始，石油、黄金价格也呈现了下跌后的反弹行情，这对于糖市是一种侧面的提振。
从目前情况看，纽约11号期糖0603合约的阻力位将分别位于17.60美分/磅、17.65美分/磅、17.70美分/磅、18.75美分/磅，进而到18.80美分/磅；0605期约糖价的阻力位将分别位于17.95美分/磅、18.00美分/磅、18.10美分/磅、18.15美分/磅，进而到18.19-18.20美分/磅的缺口处。糖价极有可能在下周的转月交易结束后，重拾升势。
昨日，白糖现货价格依然没有大的波动。在消费淡季，销区客户采购意愿不强，成交清淡。广西地区南宁和柳州报价均为5100元/吨，稳中有跌，市场的观望气氛非常浓厚。云南糖价则在少量的成交中，出现了10元的小幅回调，报价4860元/吨。
放储消息应引起重视
昨日，郑糖尾盘出现放量增仓向上突破行情，是受到了原油上涨、越南来中国洽购白糖的消息所影响。国内盘面从本周开盘呈现出结束下跌、重拾升势的苗头。不过，笔者认为，新的上升行情应出现在美盘换月结束的行情启稳之后。在保持多头思维的同时，对于放储的消息仍然需要引起重视。
国家对于糖市宏观调控的意向浮现之后，现货在5500元/吨以上的报价基本上已经处于商家观望区域。国内糖价对于外盘的联动也是亦步亦趋，以20美分/磅为目标的话，国内冲刺6000元/吨的价格会成为一种可能。在这种情况之下，传出国家有关部门准备再次投放100万吨国家储备糖的计划，目的肯定是希望制止国内糖价无限制地跟随国际糖价上涨的情况，防止万一外盘有任何异动、都会导致国内价格的大幅度下跌。国储不断加大投放计划，这次的投放量甚至相当于储备的总量，基本可以弥补今年所预估的150万吨的市场缺口。对于后市的影响究竟如何，是否会重演去年抛铜的一幕，一切都有待考验。操作建议：逢低买入。目前609和605合约的价差拉大到300点，再加上9月是本榨季的最后一个月，正好是白糖供应偏紧时期，9月的扩仓对于后市应该可以理解为一方面的利好，后市空间巨大。
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