美利率走高 借“索尼事件”杀跌日股

　　郑步春每日经济新闻[2006-02-21]

　　

　　最近，国际金融市场格局发生些变化，主要体现在两个方面，一为伯南克讲话预示仍将加息，二为油价虽有所反弹，但总体仍跌去不少。在这些信号指引下，美股受益于油价 略低而出现温和上涨，但亚股却未能上涨，其中日本股市还跌去不少，呈现出某种不合拍的走势。

　　上周，美股代表最广泛的标普500指数稳步上涨了20.3点，最后收1287.24点，离1月份的高点1294.9仅一步之遥。道琼斯指数创下2001年6月来最高，一周累计涨196.3点，收11115.32点。与美股走高形成强烈对比的是，日经指数上周累计跌544.4点，本周一再大跌275.52点，收15437.93点。

　　昨日，日股继续下跌表面上和索尼大跌3.6%有关，索尼大跌的原因是美林分析师认为其PlayStation 3游戏机会延后6至12个月上市。美林2月17日发表报告指出，索尼原本计划今年第二季度在日本销售PS3，但可能延后到秋季才能在东京推出，美国消费者可能要到2006年底或2007年初才能买到这款游戏机。虽然索尼否认美林的研发报告，但又称不能排除延后的可能性。索尼的发言人Fukuok说：“延迟的可能性总会有的，但目前我们正努力按时推出。”

　　去年以来日股大涨，主要是因为外资大量购买日股，而日本投资者却大量买入美国和欧洲的债券。由于美国利率走高，这使外资炒日股机会成本不断升高，这极有可能动摇外资继续炒作日股信心。因此，最近日股大跌应于此基本面相关，而索尼一事仅是空方“碰巧”找到的杀跌借口。

　　最佳亚股策略师逆市看涨26.49%

　　尽管今年以来日股已经下跌逾一成，但并未影响里昂证券全球策略师克里斯托弗·伍德看多日股的决心。

　　伍德被著名杂志《机构投资者》曾评为2005年最佳亚股策略师，他认为，由于日本内需增长强劲，持续7年的通货紧缩有望结束，日经指数年底前上看21000点，约还有26.49％的涨幅，今明两年日股还会持续上涨。

　　据彭博社调查，日本去年12月零售销售额增长1.2％，是1991年以来最大增幅；今年1月份全国百货公司销售额连续第四个月上升，升幅达0.9％。伍德认为，零售行业的复苏有利于终止日本历时七年的物价下降趋势。而事实上，日本核心物价水平在去年11和12月份均取得了0.1％的上涨。此外，彭博社调查显示，日本去年第四季度经济增长约4.9％，至少是美国和欧洲的3倍。

　　建议关注银行、地产股

　　伍德表示，通货紧缩结束有利于刺激贷款需求和提高资产价值，

能源价格下调及日本央行维持零利率等都将给日本银行业提供持续的增长动力，并建议投资人，应着重留意瑞穗金融等银行股和三菱地产等地产股。

　　日本央行的调查显示，1月份银行贷款需求创下近6年来最高。日本第二大借贷银行瑞穗称，该行去年第四季度集团收益大幅增长28％，达74.8亿美元，源于借贷的收入增长约4.3％。日本最大的

房地产

开发商三菱地产日前也将其全年盈利预测调高4.2％，理由是办公楼出租和房屋销售收入稳定增长。伍德建议，基金经理人投资6％于瑞穗金融，4％投资于三菱地产。刘小庆