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刘小庆每日经济新闻[2006-02-15]
摩根士丹利日前表示，虽然市场对集装箱需求仍保持强劲，但从去年年末航运运费显著下降来看，集装箱运输业已进入长达数年的整固周期，预计航运股未来12～24个月会有重大调整，故调低中海集运(2866.HK)及东方海外(0316.HK)投资评级及盈利预测。
大摩指出，虽然市场自2005年年中已开始调低对航运股的预测，但该行认为，今年该行业盈利仍有可能下跌。由于近期运费下跌、业内使用率下降、成本通胀压力持续，部分航运商明年可能亏损。根据英国著名杂志《国际集装箱化》提供的数据，亚洲与欧洲航线2005年第三季海运费用比前年同季下降2.8％，每20呎柜为1778美元。亚洲与美国航线费率跌幅不到1％，达1906美元。
大摩将中海集运评级由与大市同步调降至减持，目标价削减四成至1.8港元，今年盈利预测降低59％至16.11亿元，明年料亏损2.62亿人民币。
东方海外评级则由增持被降至与大市同步，目标价大减35％至27.2港元，今年盈利调低48％至3.1亿美元，明年料亏损1000万美元。不过，大摩维持中远控股(1919.HK)增持评级，并将目标价调高3％至4.77港元，理由是，该股近期走势已消化了以上利空因素。
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