玉米突然暴涨 宜低吸不追高

　　施海外高桥期货[2006-01-26]

　　

　　受周二美盘玉米大涨影响，周三大连玉米放量增仓上行，一举升破1400元关口。玉米总持仓量增加至493362手，比周二大增149140手，说明场外大量增资进驻。其中，主力合 约C609大涨44元至1426元/吨，创该合约新高。玉米价格大涨，源于对节后供需关系利多变化较强预期，并吸引投机资金拉高建仓所致。

　　油价上涨引发连锁效应

　　由于油价上涨，美国

能源和农资投入成本提高，对玉米种植成本影响较大，但对大豆影响较小，导致部分农民不种玉米，改种大豆。今年美国玉米种植面积大幅缩减234.3万英亩至7941.6万英亩，减幅达到2.87%。阿根廷也因玉米种植收益下降，部分农民不种玉米，改种油籽，使今年玉米种植面积缩减34.2万公顷至300.6万公顷，减幅为10.2%。

　　美盘CBOT玉米期价自12月初反弹，随即基金平空翻多。12月6日，基金净空单则达到31911手近期较大值。截止1月3日，基金净多单达50108手近期较大值，基金平空翻多规模达82019手，对美盘玉米期价产生推涨作用。

　　市场对美元利率上升空间有限的预期增强，使美元指数由去年11月中旬的92点大幅下降至目前的89点，跌幅达3.26%。受此影响，推动美盘玉米上升。

　　本年度国内玉米供应量和消费量分别为1.341亿吨和1.37亿吨，消费量超过供应量290万吨，库存量将缩减290万吨，库存压力减轻，推动玉米上升。禽流感疫情利空淡化，陈玉米拍卖利空消化，推涨玉米。由于玉米价格上涨具有较大的突然性，因此，投资者操作上宜逢回调吸纳，追涨不宜。

　　

　　天胶再次逼空 今日宜减仓过节

　　昨天，受橡胶现货价格坚挺的支持，以及缺乏利空因素的影响，沪胶期价在买盘的推动下延续了逼空行情。成交量明显增加，但持仓量有所减少，说明有部分多头在逢高获利离场。

　　主力合约RU0604突破21000元整数关并创出21445元新高，目前价格的上涨趋势依然得到延续，均线系统、KD指标等技术面依然保持强势态势，市场没有出现见顶迹象，预计期价仍有一定惯性上涨空间，但要注意多头节前的获利回吐压力，同时也要注意技术面超买可能引发的回调走势。

　　操作上可将多单逢高逐步减磅，准备减仓过节，回避风险。

　　伦铜小涨 无碍沪铜震荡格局

　　受国储禁止期货交易的影响，LME期铜在1月24日小幅走高，再创新高。

　　上海期铜昨日小幅上涨，主力4月合约今日成交量减少，收盘较昨日结算价上涨370元。

　　从上海期铜分时图表分析，0604合约K线呈现高开后的小阴线。从日线图分析，上海期铜0604合约以高开的小阴线报收，仍然将是高位震荡。当前引起国际市场上涨的动力来自市场对未来供应的担心，此外日益减少的库存因素也支撑着铜价。短期期铜后市将维持高位震荡的走势。