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兴业证券的研究报告认为，电子元器件行业景气复苏已是不争的事实，相关公司收入雨露均沾，但压抑近4年的股价得到群体性释放，有必要分子行业与公司分别分析，把握公司的成长点、成长持续性和风险点。
看好：PCB、被动元器件
PCB：成长动力来自国际产业转移，预测我国内地2005、2006年PCB产能全球占比为38%和42%。建议关注能紧随需求变化，尤其是具备生产HDI板、软板和符合ROHS标准的优势企业。
电光源：属国内具比较优势的劳动密集型产业，2006年面临成本上升、出口受阻冲击国内市场，产品毛利率下降可能性增加。建议关注经历市场考验的龙头企业，它们有望在未来的行业洗牌中胜出。
被动元器件：大宗MLCC、片式电阻在2005Q3-Q4面临短缺之后，预计2006年上半年仍能旺销状态，关注龙头企业的把握能力；有机薄膜电容面临原料成本上升，供给仍面临过剩压力，建议关注直流电容器生产企业。
中性：IC、电光源
预计2006年成长率达10.5%左右，国内成长率达30%左右。关注具有细分市场定位的封装企业。
看淡：TFT
虽然行业需求好转，但企业分化为一、二线，一线企业能从LCD-TV的爆发成长中受益，二线企业竞争环境进一步恶化，国内企业属于二线甚至二线外的企业，建议全面回避。
兴业证券 庄睿弘整理
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