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金士星每日经济新闻[2006-01-20]
国家海关总署昨天发布的《2005年12月我国进口重点商品量值》显示，去年全年我国大豆进口量达到2659万吨，同比增幅达到31.4%。虽然中国的大量进口一度推高了大豆
价格。但从去年下半年起，随着中国需求的减弱和美洲增产数据的逐渐清晰，大豆价格开始逐渐回落。但有分析师预期，目前豆价的震荡有望于3月份结束，随之将有一轮显著的反弹。
我国压榨产能被低估
中国目前是世界上最大的大豆需求国。“动物蛋白和植物油的需求导致了国内压榨产能的不断扩张，导致了进口量的大幅增长，”国民期货总经理助理崔东海告诉《每日经济新闻》，“去年7月底，我国的压榨产能就有7000万吨。但是统计上肯定有不科学的地方，因为中国有太多的地方小厂，所以7000万只是一个保守数据。”
他认为，市场对于大豆下游产品的需求不太受价格的影响，所以刚性增长是必然的，只是压榨能力增长的太快，所以就造成了今天的这种局面。
刚性需求或导致豆价反弹
中国压榨业对于大豆需求强烈，将CBOT大豆在去年6月推上757.4美分/蒲的阶段性高位。“而且当时存在一个南美干旱———中国抢购———基金推高———中国继续疯狂采购这样一个逻辑。”西南期货的刘伟告诉《每日经济新闻》。
但其后，中国需求开始逐渐放缓，在加上禽流感对于豆粕等饲料需求的影响，中国大豆进口的增速开始放缓。而且美国方面可能创纪录的大豆期末结转库存也成为压制豆价的主要因素。CBOT大豆期货价格从去年10月开始了漫长的低位震荡，在过去10个交易日中，期价有9个交易日出现了连续的大幅下跌。刘伟认为，今年大豆价格整体会是底部震荡，反弹随时有，但不会转牛。但崔东海告诉《每日经济新闻》，今年农产品可能会有好的表现，近期的底部震荡可能会在3月份结束，其后进入一个上涨周期，上涨的形式可能是一个快速上扬，目标在720美分/蒲式耳左右。
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