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郑步春每日经济新闻[2006-1-17]
近期亚系货币升值，预示亚洲未来经济发展对美国依赖度有所下降，因币值而损失的出口市场也必须由内需来填补，否则便会出现通缩和莫名其妙的外汇储备上升。
日元最近的升值对日本股市构成压力。周一，日经指数在索尼、本田等出口股跳水影响下，大跌186.92点，收16268.03点，跌幅1.1%。
美元自去年12月5日兑日元攀至2003年3月最高水平后，已经贬值5.7%。非美货币中，日元升值比较明显。Daiwa SB Investments Ltd.管理280亿美元的经理Soichiro Monj认为：“出口商获利因美元贬值而减少，这种趋势不利股价。”
引领日股下跌另一主力是金融板块，领跌股是日本最大消费贷款机构Aiful Corp.。该股惨跌9.4%，报9380日元。日本最高法院裁定，Aiful不得强迫客户支付高于国家所订利率上限的利息。
亚系货币升值促消费股看涨
管理15亿美元资产的花旗集团驻新加坡策略师Hans Goetti表示：“亚洲的增长将会靠内需推动，而非仰赖对美国出口。消费类股将最具吸引力。”
美林亚洲首席股票策略师Spencer White则认为：“亚股的涨势将会转向原本不受青睐的消费股，亚洲四大经济体———日本、中国内地、韩国、印度的经济增长刺激区域内支出，将使内需消费股成为大赢家。”
根据彭博社调查，日本今年经济增长率可望加速至2.5%，是5年来最快增速；中国国家统计局称今年零售额将可连续第3年增长约13%；韩国12月消费信心升至8个月来高点，韩国政府估计内需上升将可使今年经济增长5%，高于去年的3.9%；印度政府预测至3月止的本年度，经济增长率可加速至8%。近期亚系货币升值，预示亚洲未来经济发展对美国市场依赖有所下降，因币值而损失的出口市场也必须由内需来填补，否则便会出现通缩和莫然其妙的外汇储备上升。这也是上述分析师所看好消费股的最大原因所在。
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