16万亿企业冻产盘活可期 动产将纳入信贷担保

　　重建担保体系已经成为中国经济发展中亟待解决的问题，但法律以及实施中的现实困境将使这一进程倍显艰难，中国的主管部门正在谋划将动产纳入信贷担保范畴

　　□ 本报记者 钟华

　　很快，中国的16万亿元闲置资产将被激活。

　　原因在于，中国的主管部门正在谋划将动产纳入信贷担保范畴。此举如果成功，中国可以迅速产生6万亿元的新增贷款，这相当于两年半的新增贷款量。目前，中国每年的新增贷款量大致为2.5万亿元左右。

　　更重大的意义在于，一直融资难的中小企业，由此能便捷地从金融机构处获得所需贷款。

　　由于现行法律的限制，中国目前有16万亿元企业动产资源闲置；同时，因担保物权登记公示系统不统一、优先权规则不清晰、执行程序不便捷，侵害了中国信贷人权利，造成中国企业、尤其是中小企业融资困难。

　　这种情况将会发生改变。

　　《财经时报》获悉，新的《物权法》将纳入国际动产担保交易制度的精髓——将原材料、产成品等存货纳入担保物权之列。

　　奇怪的现象

　　长期以来，中国信贷市场有一个奇怪的现象：担保过分依赖不动产来完成。这造成不动产担保资源枯竭，银行风险增大；同时，动产资源大量闲置。

　　闲置资源的价值日前被央行披露。

　　刚刚完成的《中国信贷人权利的法律保护》报告显示，中国所有企业不动产价值为8.8万亿元，动产价值高达20万亿元。

　　由于现行法律限制，存货、应收账款和农业资产等动产不能用于担保，大约16万亿元的动产被迫闲置。

　　在闲置动产中，存货、应收账款占12万亿元；若按50%的贷款折扣率来计算，可生成6万亿元贷款，相当于中国金融机构两年半的新增贷款额。

　　信贷市场的怪现象带来的一个直接后果是，掌握90%存货和应收账款的中国中小企业和农民，因为缺乏合格抵押品而告贷无门。

　　尴尬的应收账款

　　应收账款作为担保物权已是国际趋势。

　　在担保交易制度最发达的美国，其信贷担保结构中80%是应收账款，其次是存货；而中国的信贷担保结构中，80%以上是不动产，其次是存货。

　　这种现状使得中国改革动产担保物权制度势在必行。

　　全国人大法律工作委员会民法室副主任扈纪华透露，正在修订的《物权法》草案第四稿已将原材料、产成品等存货纳入担保物权之列，但应收账款融资问题还在研究之中。

　　不过，有部分人士对此提出了质疑和担心。在他们看来，如果以原材料、产成品以及应收账款等动产作为担保抵押物，这些动产的价值缩水情况一般都比较突出，风险偏大，容易引起社会矛盾。

　　因此，他们建议上述动产不宜纳入中国《物权法》等法规立法、修订规范之列。

　　再建担保交易制度

　　反对者更为强劲的论据还有，在具体立法和具体实践上，中国面临三大操作难题。

　　其一是担保交易登记部门多达15个，登记时间长、费用高，其中权证、票据和应收账款没有登记机关；二是信贷人担保没有优先权机制；三是违约执行时间长，平均需要一年半，诉讼费高。比如，新疆地区曾发生一个诉讼标的800万元的案件，诉讼费用却高达500万元。

　　这种反驳自然也引起支持者的有力反击。

　　在支持者看来，国外的经验给予了中国改革的方向。多数国家通过改进担保交易制度，已经取得了巨大的效益。

　　捷克在2002年确认动产抵押制度和整合登记系统后，银行对私营部门的信贷由此增长了10%；印度2003年允许国有银行庭外执行担保物权，回收担保物权的时间从10年降至9个月，银行不良资产大幅降低。

　　中国法学泰斗江平指出，美国在动产担保交易制度的市场建设、市场交易和市场保障方面创造了很多成功的先进经验，被世界各国普遍采纳和吸收。中国作为大陆法体系的国家在担保交易制度体系建设方面，也应该向英美法体系靠拢。

　　在央行研究局法律处处长刘萍看来，中国设计担保交易制度，也应秉承发达国家简单、高效、低成本的精髓，重构担保物权制度，简化设立担保的规则，并要建立明晰和准确的优先权规则，实行公开、高效、统一的登记制度，强化实现担保权利的执行机制。

　　业界认为，这一系列担保交易制度设立，将是促进中国金融市场发展和创新的基础。

　　目前，国家

开发银行发行的资产

证券化产品——“开元”，因为没有统一的登记系统，以至于市场无法确认“开元”产品债权是否发生了转移，更没法进行转让交易。