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花旗调低和黄目标价至67港元 杨勣每日经济新闻[2006-01-13]
和记黄埔（0013.HK）旗下意大利3G业务（3Italia）上市有了新的进展。昨日，据香港消息称，3Italia初步计划于本月19日派发招股文件，23日开始接受公开认购，最快可在
2月9日挂牌。
不过，3Italia集资额可能将不足20亿欧元（相当于187亿港元），低于原来的目标。3Italia上市承销团此前曾乐观估计，集资额最低也有20亿欧元，最高可达25亿欧元（约234亿港元）。
据有关人士透露，这只是初步的时间表，根据未来几日事态进展，上市时间也可能要顺延一周，但预期最晚2月15日在米兰交易所挂牌。
和黄主席李嘉诚上周透露，公司全球3G业务的客户总数已达到1100万名。但花旗美邦发表研究报告称，对这个数据感到失望，并将和黄目标价由69港元调低至67港元，维持该股减持的评级。
花旗称，和黄客户增长放缓，盈利缺乏增长动力，虽然和黄通过出售和记电讯国际（2332.HK）股权取得特殊收益，但该行仍调低和黄2005及2006年盈利预测24%及79.2%，至124.59亿港元及19.15亿港元。
由于调低了和黄的盈利预测，花旗同时将长江实业（0001.HK）目标价调低至78.5港元，建议出售之。
不过，花旗是为数不多建议出售和黄股份的券商。摩根士丹利认为，预期和黄今年可从旗下业务上市、出售资产和收购等活动中受益，提高自身估值，因此维持该股增持评级，目标价90港元。昨日，和黄股价平收于78.65港元，较花旗的目标价有14.8％的跌幅，较大摩的目标价仍有14.4％的涨幅。
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