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杨勣每日经济新闻[2006-01-12]
近几日，香港权证市场成交量不断放大，虽然占港股大市的成交比例还在20%以下，但平均已达到每日50亿港元以上的水平，1月10日总成交金额更是达到72.01亿港元，是2002年以来第二大单日成交金额。
新年伊始，香港股市连涨7个交易日，截至昨日，恒生指数的累计上涨幅度甚至超过了去年全年。在资金不断流入、热炒正股的同时，权证投资者也积极入市炒轮。
昨日，比联金融产品董事黄惠恩在一个简报会上表示，今年将有数家大型国企赴港上市集资，预计个别股具备适合发行认股权证的条件，而去年一些新上市的内地股，包括建设银行（0939.HK）、交通银行（3328.HK）及神华能源（10880HK）为国企股相关权证带来额外增长动力，因此今年权证市场的焦点应是国企股权证。
对于近日港股大涨、成交激增，黄惠恩表示，这其实与权证对冲活动并没有太大关系。近日权证平均成交金额只占大市的约16％至18％，并不处于很高水平，因此近日港股交投上升，应该是投资者积极入市交易造成的。
黄惠恩还指出，香港权证市场自2002年改革以来，已连续4年取得高增长，以成交金额计算，累计增长约7.6倍，市场发展已达到成熟阶段，预计今年权证占大市成交比重的增幅将可能放缓。
至于香港即将发行的领汇基金（0823.HK）权证，黄惠恩认为，由于领汇是以收息为主要回报的基金，相信其权证发行时将不会比建行或交行发行权证时更为轰动。
而香港交易所计划在今年推出牛熊证，由于该种产品与权证同样具有杠杆作用，投资者可能会考虑转为投资牛熊证。
不过，由于权证发行商也能参与发行牛熊证，因此牛熊证的推出对权证发行商的业务影响估计不大。
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