巴克莱资本：金价二季度起回落

　　金士星每日经济新闻[2006-01-12]

　　

　　黄金价格周一再创25年新高，周二小幅回调。此时，作为全球主要的黄金做市商和结构性产品提供者之一的巴克莱资本，预测今年的黄金均价将达到525美元/盎司，比2005年 的445美元/盎司提高18%。而主要货币的弱势、中央银行的购买以及新增长线资金的进入都成为了金价的推动因素。

　　全年可能前高后低

　　巴克莱资本预计，今年一季度黄金现货价格将达到550美元/盎司，后三季度的预期价格将分别为530美元/盎司、515美元/盎司和505美元/盎司，全年均价将达到525美元/盎司。而在2007年一季度以后，金价将有可能回落到500美元/盎司以下。

　　“决定今年黄金价格走向的最主要因素是市场对于美元弱势的预期”，巴克莱资本在周二发布的这份报告中认为，“而且日元潜在的疲软趋势也将刺激日本投资者购买黄金，他们在将黄金价格推向500美元/盎司以上的过程中发挥了举足轻重的作用。”

　　各央行可能大幅增持

　　各国中央银行增持黄金的举动也成为了黄金价格上扬的主要因素。而亚洲地区的央行将在这之中扮演重要的角色。

　　原因在于亚洲地区的央行持有的美元资产过多，而美元的弱势正对它们构成威胁。而且，相对于欧美央行，除了持有765.2吨黄金的日本央行和拥有600吨黄金储备的中国央行外，其他亚洲国家央行的黄金储备依然偏低。这给了黄金价格很大的想象空间。

　　民间资金涌入黄金

　　目前，黄金比

股票和债券更优异的表现吸引了长线投资者的购买欲望。在截至去年底的5年中，黄金价格上涨了90%，而同期标普500指数的回报率仅2.7%。

　　整个2005年，全球黄金ETF持有的黄金总量达到193.2吨，比2004年增长55%，而这其中又有103.3吨发生在2005年4季度。

　　2006年第一周，全球黄金ETF持有的黄金就已增长26.5吨。巴克莱资本认为，这反映了零售市场对于黄金的兴趣。除长线投资者以外，对冲基金在帮助黄金演绎牛市行情。

　　美国商品期货交易委员会公布的数据显示，截至1月3日的当周，基金在COMEX黄金期货上的净多头寸已经达到150962张合约，而在去年7月26日，这一数字还仅为49022张。巴克莱资本认为，如果基金为代表的投机资金对黄金的兴趣过于强烈，也不排除黄金价格在今年高于此前预期的470-600美元/盎司区间的可能性。金士星 每日经济新闻