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余凯武汉新兰德[2006-01-10]
铁道部部长刘志军日前透露，大规模铁路建设将进入高潮，今年铁路建设计划投资1600亿元，从2006年到2010年铁路建设投资可望高达1.25万亿元。受此消息刺激，昨日开盘之后，以G中铁为首的铁路板块相关品种出现在涨幅榜前列，其中G中铁强势封上涨停，G晋西、时代新材、北方创业等品种也有不错的表现。
铁路行业面临重大转机
近年来交通运输行业发展迅速，水运、航空及公路运输等投资品种的价值发现和炒作已经十分充分，唯独铁路行业由于体制封闭和缺乏优秀上市企业而一直备受冷落。
根据专家测算，要实现中长期铁路网规划的目标，未来15年内中国铁路建设需要投入的资金高达2万亿元，即平均每年需投资1300亿元左右，而近几年中国铁路的年投资额一直徘徊在500亿-600亿元之间。
前些年，封闭的旧有体制限制了我国铁路行业的发展。在2005年9月份召开的“中国铁路投融资改革论坛”上，发改委着重指出将引入地方政府资金、社会资金投资铁路；进一步深化铁路价格改革，加大财税和金融支持，积极研究铁路项目减免税政策；继续推进铁路股份制改制和上市，规范各类投资主体的行为。此外，按WTO协定，2007年我国铁路所有客货运将全面对外资开放。
笔者认为，铁路题材长期被市场所忽视，正面临行业拐点，值得投资者积极关注。
产业链中找机会
铁路行业产业链主要包括以下环节：铁路运输、铁路设备制造、铁路工程建设和其他配套设置。当前铁道部所属上市公司仅有四家，包括广深铁路（0525.HK）、铁龙物流、中铁二局和北亚集团，其他相关上市公司处于铁路产业链上的各个环节。
操作策略上，投资者要注意铁路行业中细分行业不同阶段的投资机会，对重点公司进行中长期跟踪。如铁路运输业，受垄断性体制影响，相关公司很少，且价值已被市场充分发掘，如铁龙物流，虽然长期看好，但可能要面临外资进入后的激烈竞争，优势容易失去。在铁路工程建设方面，初期可能受项目建设周期影响无法体现效益，随着各大项目的开工，中期优势将十分明显，但后期工程量下降将影响收益水平。
比较稳定的应该是铁路设备制造业，一方面既能充分享受行业大发展的效益，另一方面企业和产品都会逐渐成熟、壮大和国际化，从而形成一定的垄断优势，如关键零部件制造企业G晋西，以及G北方等个股。
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