寻宝游戏升级 投资者低吸不追涨

　　秦洪 江苏天鼎

　　

　　早在2005年12月中旬本报就撰文指出：股市年终奖行情即将来临，关注银行股等五大板块。当时沪指在1100点附近徘徊，然而仅仅过去两周多的时间，沪指已接近1200点，银行 股等板块更是抢尽风头。昨日，两市大盘继续放量走高，在上海机场、盐田港等老牌绩优股带动下，沪指上涨1.47%，收报1197.27点，沪市成交达到154.53亿元近四个月的天量；深成指大涨3.02%，收报3037.97点，创7个月的最大涨幅。另外，两市B股指数也大幅飙升。

　　进入主升浪 寻宝游戏升级

　　笔者认为，近日沪深两市股指加速走高，已经形成主升浪的趋势。在量能方面，与前一交易日量不同的是，昨日午市成交明显超过早盘，而且是价升量增。这意味着市场人气迅速集聚，吸引资金进场，从而推动沪深两市进入主升浪。

　　同时，由于股改强烈的赚钱效应，使得未进入股改程序的老牌绩优股，特别是基金重仓股也迫及不待地加入到“寻宝游戏”中来，上海机场、

盐田港、桂冠电力、深赤湾A等个股成为昨日盘中领涨的先锋。如此走势折射出随着市场的持续走高，基金们也耐不住寂寞，从积极调仓转变为拉高原有重仓股，使得这些个股成交量急剧放大。而这些个股又是典型的人气股，能够牵一发而动全局，引导更多的场外资金进入追涨行列。

　　可以持股 但不要追涨

　　从技术角度看，主升浪意味着市场已进入加速赶顶阶段。历史走势显示，大行情有一点共同的特征，就是在行情启动初期持续放量，同时不断有新生品种轮番表演，这意味着有新增资金进入，市场会出现新的投资主题，从而产生大牛行情。反之，如果在行情启动初期成交温和放大，甚至保持常态，没有新的热点持续上攻，那么行情是存量资金引导的，只是一轮反弹行情，此时一旦放量，则往往意味着市场进入相对疯狂的阶段，即加速赶顶。

　　而目前沪深两市的走势符合后者的行情特征，就是启动阶段不放量（50亿-70亿元），爆发时放量（昨日已经突破150亿元）。更为重要的是，老牌绩优股上涨，并不是说公司基本面出现积极改善，而是因为股改主题带来套利空间。这根本不能支持场外大规模增量资金进场做多，虽然老牌基金重仓股仍存在一定空间，但只是一轮反弹行情，一旦放量则意味着短期头部将很快就会到来。由于进入主升浪，风险开始集聚，因此建议投资者此时除特别强势的个股外，不宜继续追涨。同时，投资者在操作中可以对一些存在着补涨机会的个股予以低吸。