|
金迪中国银行上海市分行[2005-12-30]
随着新年假期到来，外汇市场交易商逐渐完成头寸调整，欧元因此也在1.18－1.1950横盘震荡，但震荡走低、人气骤降无疑是欧元在2005年整体表现的总结。
欧元今年表现疲弱除开美联储连续慎重有序升息的外部原因外，来自欧元区内部政治面、利率问题的种种矛盾与不协调的声音进一步的打压了欧元多头的信心，使得交易商纷纷抛售欧元。
首先就是2005年5月法国和荷兰全民公决否决了《欧盟宪法条约》，点燃了欧盟内部矛盾的导火索，引发了一波市场对于欧盟前景的担忧，作为欧盟轮值主席国的意大利，其福利部长更是宣称要求放弃单一货币政策恢复里拉，这进一步引发市场对欧元的抛售。
在宪法危机刚刚消退后，在紧接着的欧盟会议上由于各国利益的不均，欧盟未能就2007-2013年中期预算达成协议。
随后作为欧元区最大经济体的德国遭遇政治危机，面对国内高失业率以及改革进程的缓慢，总理施罗德被迫提请总统宣布解散议会提前大选，在大选中由于没有一派获得简单多数，德国大选陷入僵局；而年末法国由于久拖未决的移民问题，巴黎郊区发生持续进一个月的骚乱。
2005年一系列的政治面事件严重打压了市场欧元的人气，对欧元走势形成利空打压作用。
诸多基本面的利空因素在2005年打压了欧元的走势，面对即将来临的2006年，欧元区的利率问题仍值得关注，来自政治面的压力也将继续考验欧洲央行的官员们，预计2006年欧洲央行将逐月评估其货币政策，加息的速度料将较为缓慢，幅度较小，仅从加息而言，并不能对欧元构成强有力支撑，但能帮助欧元筑底并小幅反弹。
此外从2005年底显现出来的欧洲经济的温和复苏的态势也会持续到2006年，这将为欧元提供向上的推力，使欧元在2006年的大部分时间中运行于1.20上方。如果明年年初市场还是延续今年利差因素的操作策略的话，那欧元无疑还将维持一段时间的弱势。因为目前市场预期，美联储在明年1月和3月将分别升息25个基点，而欧元再度升息可能要等到明年年中。这意味着，在明年第一季度美元对欧元的利差优势将进一步扩大，而这将令欧元首先测试今年年内低点1.1640附近的支撑。
| 
