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张翔鸣建设银行上海市分行[2005-12-22]
前期大跌的美元经过三天低位横盘后，周二开始发力飙升，美元指数由89.87大涨至90.78，周三北京时间19：25，暂报90.70。欧元周二于纽约从1.2006美元大跌至1.1858，周
三同上时间暂报1.1873；日元纽汇从116.15对1美元大跌至117.25，周三同上时间暂报117.01。
美国周二公布的11月PPI降0.7%，降幅超过分析师预期的降0.5%，为2003年4月以来最大降幅，核心PPI仅微增0.1%。而上周公布的11月CPI也大降，这无疑缓解市场对美国加息的担忧，应为美元利空。但事实上，美元走势恰恰相反。
房产数据单骑救主
周二公布的美国房产数据对美元利多，美国商务部公布11月房屋开工劲增5.3%，年率升至212.3万户，高于华尔街分析师原先的预估值201.7万户。此前分析师们曾预计抵押贷款利率上升可能令房市降温。
对于多数投资者来说该房屋利好数据是个很大的意外，这是因为美国抵押贷款利率前几年处于低位，支撑了房屋市场长达五年的荣景，但最近借贷成本已经开始攀升，这应当会压低购房需求。
房利美首席经济学家David Berson表示，虽然10月新屋销售意外增加，但房市可能已经触顶，并表示明年房屋销售将下降5%－10%，抵押贷款总量则可能下滑25.8%。
虽然专家们意见不一，但强劲的房产数据还是暂时消除了人们对美国房地产可能走下坡路的担忧，并给了美元向上动力。值得一提的是，正是由于事先人们并没想到房产数据会这么强劲，所以事到临头才对美元产生强大的向上推力。
加息近尾声使美元看跌
周四美国将公布的11月个人收入和消费报告，根据最新的调查资料，市场多数人士预测该数据将显得温和。如果真是这样，将印证市场对“美联储升息周期已近尾声”的预期。
美联储声明中放弃了政策“宽松”用词，使美国未来升息政策扑朔迷离，目前市场预计明年第二季美国利率可能达到4.75%，之后一直到2007年利率将维持在此水准。预计美元在年底前进行调整。明年随着美元加息临近尾声，投资者会继续关注美国双赤字问题，美元经过今年的回调整理，将重新步入长期下跌通道。
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