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徐明中行上海市分行[2005-12-12]
上周五，国际金价刷新了1981年4月以来的高点，盘中触及522.70美元。一周左右的时间，金价涨幅达到4.5％左右。至12月7日，国际黄金现货价格创下24年新高。中行黄金宝
本周也升至135.35元，较年内低点108元，全年涨幅达25％。
黄金价格近期大幅走高，主要是美国、欧元区、加拿大等央行的连续升息。继1日欧洲央行自2001年以来首度升息后，6日加拿大央行也再度升息25个基点，而周二美联储的利率会议，更被市场广泛预期将连续第13次升息。这导致市场上的交易商，对于通货膨胀压力的担心到达了一个前所未有的高度，加上对商品资产的强劲投资需求，还有各国央行对于黄金储备的增加计划，金价在实际需求和短期投机因素的支持下，最终出现了大幅的上涨。
由于油价、铜价创新高、铂金也在纪录高位、其它商品价格基本上，处在或者接近纪录高位，而黄金还是滞后于其它商品，因此，黄金的前景还是相对乐观。
从基本面分析，首先黄金能够为个人投资者带来安全和保障，可免受不断上升的通货膨胀的威胁。此外，黄金在1971年前，一直作为货币的定价标准。当时，并没有出现目前所面临的巨大结构性失衡，也就是美国的联邦预算赤字和国际贸易逆差。这些结构性失衡，暗示目前的经济体系已受到损害，重新将黄金作为货币定价标准，可能是解决的方法之一。目前，很多央行开始增加黄金储备，或计划增加黄金储备就可以看出。
从主要国家黄金储备现状看，黄金储备在主要发达国家依然占据重要位置，其中美国和德国、法国以及意大利等均在50%以上，日本、印度为1-3%不等。未来亚洲国家增持黄金储备，将继续支撑金价上行。
从技术上看，短期仍然偏强，强烈的超买将限制金价上升空间。在新年前，市场对黄金多头进行获利了结的可能也存在。黄金的下档支撑分别位于500和490美元。
近期中行的黄金宝交易相当火爆，在目前的价位买入纸黄金的投资者，甚至多于卖出的投资者，这说明目前市场人气的确是偏向黄金的多头。但投资黄金宝的投资者，短期内要保持相对的冷静，等待中间价至131~131.50元，可考虑适当买入，在136上方适当获利了结。
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