|
新屋开工量较2003年初的历史低位反弹了近8% 谭雪莱每日经济新闻[2005-12-07]
在美国，人们都谈论楼市泡沫何时破灭；而在历经15年大熊市的日本，已有相当多的人开始关心此刻是否应当进场。有利证据包括：反映市场动向的新屋动工量正持续回升，
大量外资共同基金蜂拥而入，居民的消费意愿增强，这些都预示着日本楼市正在复苏。但正如建造于地震带之上的日本楼房一样，楼市的复苏态势仍相当脆弱。
《纽约时报》近日报道，日本上周数据显示，在截至10月底的12个月中，日本新屋动工量达到122万间，较2003年初的历史低位反弹了近8%，反映楼市已摆脱漫长而痛苦的下跌期，也显示当地居民对楼价再跌的忧虑下降，添置新居的意愿较以往增强。
日本楼市泡沫在上世纪80年代末期达到顶峰，价格之高举世无双。单是位于东京市中心的日本皇宫的地价，一度比美国整个加州还值钱。日本将取代美国成为全球经济第一的传说在当时不胫而走。然而，因价格与现实脱节，触发日本金融系统与楼市展开长达10余年的大萧条。麦格理证券日本地区首席经济学家理查德·杰莱曼表示，相较高峰期，东京市中心的住房价格迄今已下跌了70%至80%。
以东京常见的一套面积为70平方米的公寓为例，其总价已由数年前的150万美元，跌至33万美元左右，跌幅接近80%。不过，随着日本经济复苏力度加强，楼价于两年前开始见底，加上日本定息按揭利率低至2厘，变相提高了居民的按揭贷款能力。日本新屋动工量因此从两年前开始回升，其中住宅新屋动工量已超越1996年的水平。
不过上月底，日本连番爆出建筑设计师和开发商舞弊丑闻，这无异于给市场复苏者当头一棒。这些“豆腐渣工程”远不能达到日本《建筑基准法》规定的抗震强度，其性质之恶劣使地震频发的日本全国为之震惊。东京等地已有36栋高层建筑物被查出建筑过程中偷工减料，抗震性能远不合要求。这些丑闻不但对住在或拥有这些楼房的居民伤害极大，也令日本楼市不寒而栗，甚至打击该国快速发展抵押按揭贷款业的信心，后者和大量蜂拥而入的外国私募基金一样，都相当看好居民买房的市场。
目前日本房产租金的回报率大约为3%～5%，而政府长期国债的盈利率只在1.5%上下，这使得在不少大城市中，房产较其他投资渠道而言仍具吸引力。日本国内住房按揭贷款公司为买房者提供资金，是市场上最主要的长线选手，不过其前提是从银行借来的贷款利率极低，回补赢利空间较大。如果日本央行的货币政策明年出现拐点，这样的优势只怕会日渐稀薄。
而占市场容量3/4的私营资金都是“短线套利”的高手，多半在6个月至3年内将房产转手，很难成为稳定房价的支柱。因此，尽管日本个别地方的房产价格开始抬头，使得不少乐观派都在谈论日本楼市长达15年的大熊市即将终结，但已有观点称，如果得不到经济增长的可持续性支撑，日本楼市也容易发展成“再度泡沫”。
| 
