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中小投资者在这种环境下不妨扬长避短，等待趋势明朗后再重仓操作 郑步春每日经济新闻[2005-12-02]
北京时间昨晚20：45，欧洲央行宣布5年来首次加息25个基点，消息一出，美元不跌
反涨，欧元不涨反跌，但幅度均较小。
分析人士称，美国GDP强劲与欧洲加息的消息互有抵消，加之市场对欧洲加息早有预期，所以消息明朗后多空双方均反向操作。
市场中多数人把注意力放在美国方面，因为美国加息时间不确定性较大，常受一些消息干扰。如隔夜美国强势的GDP数据及其它强劲数据。
瑞士一波看空欧元
瑞士一波货币策略师Joe Prendergast等人在一份报告中写道，欧元可能在欧洲央行升息后下跌，即利好出尽。其理由是历史经验显示，在欧洲央行开始升息后，欧元兑美元通常会下跌。
这家瑞士第二大银行根据欧元和德国前货币马克的历史走势作出上述分析建议。
其分析了欧洲央行当初的三个升息阶段：1979年1月份，1988年6月份和1999年11月份。在升息100天内，美元对马克通常上涨，平均上涨5%。
由于市场早料到欧元加息，所以市场只对加息后央行官员讲话感兴趣。彭博新闻社访问的57位经济学家预测显示，欧洲央行周四将升息。
瑞士一波指的是一种常态，并不包括欧洲央行在加息后的言语万一出格这种极端情况，如果央行官员“出人意料”地对通胀保持强硬口气，也不排除欧元就此上涨。
美林削减美元下跌预测
前期特别看空明年美元走势的美林公司最近忽然改口，削减了对明年美元兑欧元和日元的下跌预测，美林现在预测：明年第一季度前，美元兑欧元将贬值到1.23美元，此前预估1.32，明年底前将贬值到1.29，此前料1.33。同时美林将第一季度前美元兑日元的贬值点位由100日元提高到110，料明年底前将贬值至101，此前料为87。
美林预测，美联储本轮的升息巅峰将是4.5%，欧洲将在2006年升息至3.5%，目前为2%，至于日本央行仍将维持利率在近零的水平。
目前外汇市场其实达成共识，即吃尽美联储加息周期利润，将美元持有至只余一两次加息时抛出，市场分歧只在时点的把握上，换句话说，功力高下所区别的仅是美国还有几次加息，以及欧洲和日本何时“质变”上。
宜等趋势明朗
实际上，机构如云、信息发达的现代社会中这种博弈到头来胜算并不高，虽然机构中有的是人才，但对手同样不弱，大家受的训练都差不多，谁也不会比谁更强或更臭。
在这种世道中，生存的法则或许应该改变。中小投资者不能力求“人定胜天”，不能自视甚高。既然大鳄们拚得天昏地暗，大鳄们自恃才高，那么中小投资者也不必赶此浑水。
操作上，投资者可逢低购买黄金暂避混战，在大鳄大打出手、乱石纷飞时远离战场，以免被他们“轻轻误扫”一下，便断臂断腿，待局势明朗后，再换回货币，跟随已胜利的大鳄，对已失败的大鳄进行“落井下石”。之所以“躲进黄金”，其理由如下：
最近11个月，美元不断上涨，但以美元计价的黄金也不断上涨，换句话说，如果美元在这11个月是持平的，金价理应更高。
由于美元上涨拖累了金价的涨速，所以一旦美元下跌，金价极易一飞冲天；再假如美元继续走强，从目前情况看，黄金价格早习惯这种情况，并不受强美元的冲击，虽然涨得慢一些。
因此，持有黄金能很好地回避我们的不够聪明，能回避我们竞猜能力弱于大鳄，如果我们能勇于承认的话。
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