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“关注货币经纪公司”之二
FN记者 谷秀军
尽管首家货币经纪公司尚未落地，但在中国金融业的前沿——上海，变化已在开始。种种迹象表明，一些外资银行、中资银行，甚至小部分从事外汇交易的机构投资者，都在高
度关注着货币经纪公司的各种消息。它们在进行外汇买卖、资金拆借等业务时，都将交易场所锁定在上海。
“这在以前是不可想像的事情。”一位曾经从事过“地下”货币经纪业务的人告诉记者。由于之前国内尚未形成一个成熟的货币经纪行业，沪上货币经纪市场一直处于尴尬境地，交易人员往往会把交易场地选择在香港。
9月1日起开始实施的《货币经纪公司试点管理办法》让货币经纪在中国迎来了曙光。
货币经纪公司是在金融市场上为金融产品交易提供信息、促成交易达成的专业化机构。引进货币经纪制度、设立货币经纪公司，对于增强货币市场、资本市场和外汇市场的流动性和透明度，提高资金在金融市场上的运作及配置效率，促进金融市场的健康发展具有积极作用。
货币经纪业务的一般流程是：有交易意向的金融机构先向经纪公司提出意向内容。经纪公司通过完备的内部通讯网络向潜在交易对手传递信息。当收到反馈信息后，经纪公司进行筛选并以满足客户要求的最好价格实现交易。货币经纪公司进行交易时，可以确保交易双方的资料保密。它只担当交易的中介人的角色，在市场上的身份保持绝对中立。
我国引进和设立货币经纪公司已经进行了较长时间的论证。各有关方面的专家认为，在我国引进这项制度、设立货币经纪公司将会促进我国金融市场的健康发展。
首先，我国货币市场的发展已经提出了对货币经纪公司的客观需求。2001年初，银行间市场的参与者仅有650家，基本上是以银行为主的金融机构。目前，银行间市场的参与者已经超过了2000家。其中，银行间债券市场的参与者还包含了非金融机构。随着参与主体多元化、投资需求多样化，原有的交易模式和信息收集模式已经很难满足参与者的要求，市场迫切需要专门从事信息服务的专业机构。货币经纪公司恰好是专门从事搜寻并匹配供求信息、促使买卖双方达成交易的专业机构，在市场经济国家有成熟的发展模式和管理经验可资借鉴。
其次，货币经纪制度是金融市场高效运行的内在要求。我国金融市场的发展迫切需要专门从事信息服务的专业机构，以补充目前集中交易模式的不足。与直接交易相比，通过货币经纪公司的间接交易具有以下特点：一是为客户尤其是中小客户提供充分的市场信息；二是通过双边撮合，提供实时可成交价格；三是由于货币经纪公司不做自营业务，其报价能真实反映市场的实际情况，保证市场价格的公平；四是在交易完成前不透露客户的姓名，可避免大客户报价对市场价格的不利影响，有利于市场稳定；五是增强市场的流动性；六是具有交易成本优势。
再次，利率市场化以及中国加入世界贸易组织后，也需要引入货币经纪制度。随着货币市场的进一步开放以及利率市场化，中国的企业和金融机构将面临汇率和利率波动的双重风险。及时了解国际市场上资金价格，是金融机构和企业控制资金成本和决定投资手段的重要前提，而国际性的货币经纪公司正是提供此方面信息的专业公司。引进和设立货币经纪公司，有利于国内金融机构学习和借鉴并最终采用国际金融市场上新的金融工具，提高资金收益率和分散规避金融风险。
最后，货币经纪公司拥有丰富的衍生产品专业知识、市场经验、专业人才，尤其是其中立的立场对于培育市场、规范市场交易行为都将起到重要的作用。
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