哪些产业将受益十一五规划 军工行业成首要重点

　　文/黄俊彦

　　日前，中共中央十六届五中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》，资源和能源、技术、环境和均衡发展将是经济领域中的核心问题。对于证券市场而言，十一五规划将为部分产业带来政策机遇的同时，也为股市带来了成长的预期和投资机会。

　　哪些产业、行业在“十一五”期间会出现新的政策扶持和较好的成长预期，并在股市引发大的投资机会？

　　华夏基金表示，六大产业将受益于“十一五规划”，在未来几年有较大的成长空间。

　　军工：优势企业订单饱满，未来几年业绩稳定高速成长。

　　电网设备：国家电网公司“十一五规划”投资9000亿元，年均投资额较目前相比接近翻番。

　　新

能源：

“十一五规划”可能会予以重视。在高油价背景下，符合循环经济特点的替代能源具有机会。

太阳能光伏系统和乙醇汽油是两个值得关注的方向。

　　3G通讯设备和电信软件：3G牌照可能于2006年发出，通讯设备制造商和电信软件服务商均有机会，其中后者可能在业绩上体现得更显著。

　　铁路和轨道交通：是“十一五”投资重点，投资额将达5000亿元。数条铁路拟于2006年IPO，上海市在“十一五”期间也将大规模投资建设轨道交通。铁路设备制造企业也有一定机会。

　　装备制造：国务院已通过《加快振兴装备制造业的若干意见》，受惠行业包括清洁高效发电装备、海洋石油工程装备、数控机床、新型纺织机械等领域。

　　有基金非常看好铁路在“十一五”时期的投资机会。他们认为中国铁路成为我国经济瓶颈中狭窄的一环，也制约了我国经济的良性发展。国务院审议通过了《中长期铁路网规划》，规划到2020年，全国铁路营业里程要达到10万公里。初步估算，到2020年，中国铁路投资规模将在2万亿元以上，每年大约需要1000-1200亿元的资金投入。

　　铁路固定资产投资增长迅猛将带动铁路装备业快速发展。国内铁路装备业主要分铁路车辆制造、车辆配件和钢轨制造等，受铁路固定资产投资增速迅速上升的影响，需求及行业景气将迅速上升，其中车辆配件中的行走部分(如火车车轮)会出现严重的供不应求。中国铁路的行业景气也刚刚开始。目前两市的相关企业机会还很大，但更大的机会来自明年。

　　不少券商认为，3G前景逐步清晰，国产标准TD-SCD-MA作为“十五”期间自主创新取得的最具代表性的重大科技成就，已经具有单独组网的能力。另外两个技术WCDMA与CDMA的技术在国外已经相当成熟。同时奥运会的临近，也对3G尽快推出起到催化的作用。因为3G主设备对2G设备有替代作用，因此，在总量上，2006-2008年间，系统设备市场大致在1000-1200亿；终端市场总量每年也在1000-1200亿；增值业务市场不存在替代问题，2007年，增值业务软件市场复合增长率大概为30% -40%，是成长最为迅速的细分市场。3G系统设备市场的参与者市场份额发生重大变化，民族企业占3G主设备市场份额将达40% -50%。

　　3G的到来，为光通讯领域带来了曙光，3G和NGN (下一代网络)对带宽的要求越来越高，现在的线路通讯能力将成为传输的瓶颈，新的一轮线路改造将在3G推出后逐步展开。技术领先且与3G投资密切相关的公司将有较好的投资机会。

　　随着“神舟六号”的发射成功，军工行业在“十一五”的发展再次成为热点。有机构认为，当前我国的军工企业正处于合并、转型、开放、市场化的过程。目前军工系统上市公司已达到49家，未来军工产业的发展在于军民两用高技术，特别是核电和核技术应用、民用航天、民用飞机、民用船舶等重点行业的发展。

　　今年国家颁布了《武器装备科研生产许可实施办法》，将来由军工系统垄断的武器装备科研生产将面向社会开放，民营企业、外资及合资企业等非公经济在得到许可后，均可进入国防科技工业领域。从国际军品市场看，其毛利率普遍在50%左右。受到国内与国外双重订单的业务影响，军工企业前景乐观。

　　对于“十一五”规划中着墨甚多的农业，机构认为并不具有整体性机会。由于自然风险与市场风险的相互交织、市场需求的约束等特点，农业产业注定难成强势产业，在我国目前对农业产业补贴严重不足的情况下，农业产业的投资价值不明显。中国农业必须重视新一轮农业高新技术的源头创新和加速孵化，以便形成新的经济增长点。农业股的机会将在产业化过程中形成，尤其是从事生态农业、具有较强技术研发能力的农业龙头企业是希望所在。