|
党的十六届五中全会提出，要加快金融体制改革，加强现代市场体系建设，形成有利于转变经济增长方式，促进全面协调可持续发展的机制。转变经济增长方式，提高经济增长的质量，重在提高资源配置效率，而金融资源配置是经济资源配置的关键，金融效率的高低在很大程度上决定着整个经济效率的高低。
由于历史的原因，形成了我国以间接融资为主的融资结构，经过十多年的金融改革，
虽然直接融资比例不断上升，但市场直接配置金融资源功能薄弱的融资结构仍未发生根本转变，如此金融资源配置带来的后果是：银行承担了经济结构调整和经济体制转轨的绝大部分成本；资本初始投入缺乏有效渠道；信贷资金呈现出向大城市、大企业、大集团集中的趋势，极容易把整个金融业风险集中在国家身上；中小企业发展缺乏有力的扶持，不利于就业目标的实现；城乡金融发展不协调，农村金融已不能适应农村经济社会发展的需要。由此可见，将金融资源配置囿于狭小范围内是没有金融效率可言的。
要建立一个有效率的金融资源配置体系，须拓宽金融发展的渠道，全面推进多层次金融市场的发展。现代金融市场，不仅是直接实现资金供求均衡的交易市场，而且也是调节资产存量的交易市场，因而它是现代市场体系中最活跃的部分。要使资金在追逐利益中自由流动，前提是构筑货币市场、资本市场、外汇市场和金融衍生市场等多个子市场协调互动的机制，形成一个透明高效、互连互通的金融市场格局。只有将以银行信贷融资为主导的金融结构向股权融资、债券融资、资产证券化融资、票据融资等多品种、多渠道、多元化的金融结构演变，加强诸个金融市场的沟通与联系，让资金在市场间流动起来，才能分散转移风险，优化金融资产质量。金融工具的品种越多，金融市场优化配置的功能就越强。
实现市场对资源配置的基础性作用，有赖于培育多元化的金融微观主体。单一组织形式的金融体系无法充分有效地满足各类经济部门多样化、多层次的金融服务需求，单一的产权结构会阻碍金融资源的流动，降低金融资源的配置效率，而多元化的金融主体则能够适应多类型、多层次金融资源配置的需要，因此，需建立起多种金融机构并存、功能互补、协调运转的机制，打破几家商业银行垄断的格局。
市场机制作用的发挥还必须建立在微观经济主体市场化行为的基础之上，如果微观主体不能根据市场的变化而进行理性的经营活动，市场机制就会失去微观基础，而不能充分发挥作用。因此，金融企业要更加注重公司治理结构的改造和公司机制的建立，只有真正形成市场化的经营机制，才能实现金融资源配置的市场化转变。
合理配置金融资源，须稳步推进利率市场化的进程。不依据市场供求关系生成的非市场化利率，不能真实反映资金的稀缺程度，自然不能成为准确、真实的资金价格信号，正确调节货币需求。金融资源如何在贷款、证券、保单中均衡分布，贷款怎样优化，这些问题只有在利率市场化的基础上才能找到切实的解决方案，只有在利率市场化的前提下，才能使金融业的经营者和社会公众真正关心风险管理和资产收益的关系。市场对金融资源配置的基础性作用的有效发挥，在于随着利率市场化进程的稳步推进，逐步形成一个可靠的价格形成机制，引导资金流向高效益部门，从而降低交易成本，提高潜在效益。
“十一五”时期，中国金融业将迎来突破性发展，中国金融业成为推动经济社会稳定发展的重要基础性产业。这就要求金融业运作的目标应从传统的单一利润最大化转向金融效率目标。为此，金融业的发展必须从数量扩张转向质量、素质的提升转变，通过不断的金融创新，大力提高资金的运作效率，从而有效地促进全社会生产要素的合理配置。
作者：本报评论员
（来源：金融时报）
| 
