委托贷款为支点 跨国公司在华外汇集中管理破题

　　招行“GE美元现金池”项目成开路先锋

　　本报记者 韩圣海 发自上海

　　长期困扰跨国企业和中资大型企业的外汇资金分割难题终被巧妙破解，招商银行和国家外汇管理局(下称“外管局”)的“GE美元现金池”项目担当了破题者的角色，而在该项目 中，以前不起眼的委托贷款业务扮演了举足轻重的角色。

    委托贷款灵活应用成关键

　　长期以来，境内外汇流动都受到严格限制，跨国公司资金无法集中一度被视为吸引跨国公司总部落户中国内地的“阿喀琉斯之踵”。2004年10月份，外管局为支持跨国公司进行外汇资金有效运用而出台了104号文，允许跨国公司进行外币委托贷款，不过，当时多数是单笔的转移，并不能实现外汇资金的集中管理。

　　外管局资本项目管理司司长邹林昨天上午在对招商银行“外币现金池”产品进行政策解读时表示：“正是允许跨国公司进行外币委托贷款这一条使得跨国公司外汇资金统一营运成为了可能。究其本质，招商银行的GE美元现金池项目就是将委托贷款最大限度的灵活应用。双方合作中，银行是放款人，集团公司和其子公司是委托借款人和借款人，然后通过电子银行来实现一揽子委托贷款协议，使得原来需要逐笔单笔办理的业务，变成集约化的业务和流程，从而实现了整个集团外汇资金的统一营运和集中管理。”

　　招商银行总行公司银行部高级经理雷财华介绍，GE的现金池设在GE中国母公司的账户上，开户行是招商银行上海分行的曹家渡支行，每天下午4：00,系统自动对每个子公司资本金账户和经常账户进行扫描，将结余外汇归并到池子里。各子公司之间内部计价，向池子存钱的有利息收益，从池子取钱的有贷款利息支出，上述每一个步骤都以委托贷款的方式进行。

　　邹林称：“未来一段时间内外汇资金的集中运作会成为绝大多数跨国公司的首选方案，而除招商银行外，很多银行也已和企业就外汇资金集中运作开始商谈，中资集团企业也可以进行外汇集中管理。相信外汇现金池的实施会吸引更多的跨国公司将地区总部设立在中国，同时也会大大增强大型中资企业的

竞争力。”

    渣打又获外资行试点资格

　　邹林称，在政策调整中，除非法律有特别规定，未来外汇管理政策出台将本着遵循国民待遇的原则来制定，不再按企业主体的属性进行中外资的区分，如果招商银行美元现金池试点项目运行顺利，以后将逐步推广，甚至不需要外管局审批。

　　果然，昨天下午又从渣打银行传来消息，经外管局批准，渣打银行也开始为TCL集团成员公司办理外汇资金集中管理业务，成为国内第一家在外管局监管下为跨国公司进行外汇资金集中管理业务试点的外资银行。

　　渣打银行有关人士昨天在接受《第一财经日报》采访时表示，渣打银行为TCL集团办理的外汇资金集中管理也是借重了委托贷款这一形式。

    美中不足

　　一位知名外资企业的财务部负责人表示：“由于采用委托贷款，银行要收取手续费，企业要上缴利息收入的营业税，企业会发生额外的财务费用。”

　　对此，雷财华表示：“我们测算过，如果不采用外汇现金池这一产品，一方面，部分子公司会产生多余现金，另一方面，部分子公司会因为资金不足而向银行贷款，企业大概会多产生1.5%的财务费用。而采用外汇现金池后，企业则损失大约20个基点的财务费用。因此，两相比较，企业还是能够获益的。”

　　据悉，在“GE外汇现金池”的良好示范效应下，获批综合改革试点的浦东新区在推动跨国公司地区总部发挥资金集中管理功能先行先试行动方案中，也已纳入深化委托贷款框架下的经常账户、资本金账户内的外汇资金集中管理的试点。