瓶颈的位置

　　企业融资渠道的单一，是中小企业融资难的直接原因。它所反映的深层次问题是国内整个金融体制的问题，不能把原因简单地归结到银行

　　文/本刊记者 张驰

　　“困难重重，光明在前。”在接受《法人》采访时，国家发改委宏观经济研究所研究 员王登凯用八个字总结目前国内中小企业融资的现状。

　　一直在宏观经济领域作研究的王登凯，这几年为了研究中小企业的融资问题，单是西南地区他就整整跑了四个来回，其中最短的一次来回天数是28天。

　　时间的付出让他带回了大量的数据与案例。“我不奢望这些调研成果能对解决中中小企业融资难起多大作用，但如果能对将来国家关于中小企业政策的制定有参考作用，我也就知足了。”王登凯对自己的工作持肯定的态度。

　　与周德文一样，善于用比较分析的方法作研究的王登凯同样也给《法人》列出了他所掌握的数据：截止2004年年底，我国中小企业已经超过800万家，占全部企业数的99%，所实现的增加值超过全国GDP的55%。

　　与此同时，在中国人民银行要求下，各国有商业银行都已设立了中小企业信贷部，目前，全国31个省已有100多个城市建立了200多家中小企业信用担保机构，中小企业互助担保机构和从事中小企业担保业务的商业担保机构也超过100家；已有18个省、市、自治区组建了省级再担保机构，上述担保机构筹集担保资金约100亿元，可为中小企业提供500亿元至800亿元的担保支持；中国工商银行截至今年4月底，共对30多万户中小企业发放贷款余额达1.2万亿元。

　　与此相对应的，国家为中小企业的发展制定了一系列的政策、法律。2002年6月29日，九届全国人大常委会第二十八次会议通过了《中小企业促进法》，并于2003年1月1日开始实施；2002年8月9日，中国人民银行发布指导性意见，要求加强对中小企业的贷款支持，并先后三次扩大了对中小企业的贷款浮动利率；2004年5月17日，中国银监会正式批复了在深圳证券交易所设立中小企业板......

　　但在如此高密度的政策支持下，中小企业融资难的呼声仍旧不绝于耳，商业银行对中小企业"惜贷"、"慎贷"、"贷款门槛过高"等说法也随之而来。

　　究竟难在哪儿

　　金融专家、中央财经大学秦池江教授从外在环境向《法人》分析了国内中小企业融资难的原因。"抵押担保难以落实，办理手续烦锁。” 秦池江说，“这是外在的客观环境。”

　　这一点，王登凯最有感触。在对西部的调研中，王登凯发现，即使有土地房屋和其它财产，企业在办理财产抵押贷款过程中，不仅要通过国土、公证、房管等部门林立的关口，还要交评估费、工本费、登记费、财产保险费等名目繁多的高额费用。因此，许多中小企业在申请贷款前就望"费"却步。“调研中我发现，有50%的A级企业因此而勒紧裤带不愿融资。”王登凯说话的语气就像是借贷的企业主一样，脸上显示出无可奈何的表情。

　　“但有些是企业自身的因素。”王登凯说，“ 企业信用观念淡薄，信用环境欠佳是中小企业群体的普遍现象。”

　　“这直接反映在部分中小企业信用观念淡薄，法律意识不强，资金使用混乱，监控难度大，挤占挪用严重，银行贷款无法按时足额收回，逾期贷款和欠息较多。”中国社会科学院金融研究中心研究员李扬对王登凯的观点作了进一步解说，“在企业改制、破产倒闭时，无理悬空和恶意逃废银行债务严重，给信贷管理带来巨大压力，严重损害了金融机构合法权益，挫伤了其积极性。

　　特别是欠发达地区，金融机构为了降低经营成本、控制经营风险，基本转向经营批发业务，重点支持自然垄断行业和大企业，对中小企业的贷款条件要远远高于大企业，且倾向于给中小企业发放短期贷款，中小企业因借不到长期贷款，便短借长用，导致逾期贷款增加。王登凯对此感同身受。

　　企业融资渠道的单一，是中小企业融资难的直接原因。1990年代，美国中小企业的资金来源中，业主资本大约占30%左右，股权融资占到18%，金融机构贷款占到42%，“但在我们考虑中小企业融资问题时，往往首先想到的是银行贷款。”李扬说。

　　“应当看到，中央有关部门和不少地方政府为了解决中小企业融资难的问题，下了很大的力气，也出台了一些具体政策措施，如，组建股份制银行和地方商业银行、鼓励和支持四大商业银行，增加对中小企业的贷款、建立担保体系、建设风险投资体系等等。”王登凯说，“但是，从实施效果来看，这些措施还没有使中小企业融资难的问题发生根本性的改变。”

　　王登凯认为，中小企业融资难，实际上它所反映的深层次问题是国内整个金融体制的问题，不能把原因简单地归结到银行。

　　“目前我国整个企业融资体系中，银行信贷的间接融资方式占到了很大的比重，这一现象所导致的最终结果是：银行在国家整个经济运行的波动中推波助澜。”他表示这种现象带来的外在影响是，当整体经济向上运行时，银行大量放贷推动经济过热；当经济运行迟滞或向下时，银行收紧贷款又使企业雪上加霜。

　　“因此，在中小企业贷款的整体"生态环境"没有有效优化之前，加大银行对中小企业贷款，不仅会为未来我国金融、经济的稳定与发展埋下隐患，而且将进一步加大间接融资比重，不利于经济的稳健运行。”王登凯主张。

　　寻求解决之道

　　“浙江省的《浙江省小企业贷款风险补偿试行办法》和温州市建立中小企业投融资公司试点，不仅为中小企业融资摸索出了一条可行性道路，还为我们国家整个金融体制的改革提供了第一手的数据，这是一个良好的开始。”李扬表示。

　　李扬一直观注温州的民间资本和中小企业融资的发展动态。

　　“现在我上网、看报的第一件事就是看财经版块，看看有没有关于温州的投融资新闻，我希望有更多的省市都能摸索出适合本地实际情况的中小企业融资之路。”李扬说。

　　但李扬也知道，中小企业融资，绝非朝夕之间就能达到人们的理想目标，它还有一段很长的路要走。

　　如何重树企业信用形象，实现银、企共同繁荣是当前银行与企业所必须共同面对的话题。

　　这位专家认为，企业逃债、银行“惜贷”这种银企矛盾所导致的直接后果就是一些效益较好的中小企业得不到银行的信贷支持。同样，银行被动防守并不能优化信贷结构。

　　中央财经大学秦池江教授进一步引申了李扬的观点：“银行要在充分考察论证的前提下，针对企业的不同情况进行合理的分类，采取多种方式加大对各类企业的支持；企业也应切实提高自身素质，增强信用观念，恢复和建立新型的银企关系；银企关系的改善还有赖于政府、司法等有关部门的配合。”

　　他还表示，建立资信评估、产权交易等信用中介服务机构，设立由财政、企业等共同出资组成的为中小企业服务的信用担保基金、风险投资基金、创业基金及科技发展基金，不失为一条可行之途。

　　目前，国家的中小企业信用担保体系正在逐步建立，同时，有关部门还在近期起草了《关于建立中小企业信用担保体系的指导意见》，

财政部也正在研究将中央财政周转金转为中小企业信用担保资金的具体办法和免征中小企业信用担保机构所得税等鼓励措施。

　　秦池江认为，国家在建立信用担保体系的同时，要尽快改革以银行为主体的单一的投融资格局，加快

资本市场的建设，包括为科技型中小企业融资而设立的香港创业板、上海技术产权交易所等，各种融资方式相互促进，共同发展，共建多元化的资本市场。