科法斯中国评价：强财政弱银行 | |||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2005年09月28日 19:15 21世纪经济报道 | |||||||||
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本报记者 赵萍 北京报道 今年，科法斯集团(Coface)首次将年度出版的《科法斯世界贸易信用风险手册》(2005-2006)(下称《风险手册》)译为中文版，并于近日面世。 《风险手册》对151个国家和地区、各部门或行业的贸易信用风险进行了分析和比较，
需要说明的是，科法斯国际风险指标共有七个等级，A1-A4表示国家风险稳定良好；B代表国家风险尚可，延迟付款情况常见；C则表示国家风险较高；D是指国家风险非常高。 鉴于中国经济近些年增长迅猛，且自身具备相当的增长优势，包括入世后积极、持续的结构性调整、出口贸易蓬勃发展及具有高竞争力、高储蓄投资比率及低劳工成本等，科法斯给中国作出的信用风险评级相当不错，短期信用风险为A3，中期信用风险为“低风险”。针对上述结论，本报记者独家专访了科法斯集团中华区董事总经理Richard Burton(毕李察)。 银行业尚待改进 《21世纪》：请问科法斯给出中国短期信用风险评价A3、中期信用风险评级“低风险”的理由和依据是什么？主要参照了哪些风险系数？ 毕李察：对中国进行评级所采用的依据同其他国家相似，也都包括在这个国家和地区内的企业发生逾期欠款的平均风险、该国家和地区的商贸、经济、政治前景对企业履行财务承诺的影响程度。而风险评估主要包含经济成长变动风险、政府机构的不稳定性风险、银行出现系统性危机的风险、外汇流动性风险、外债过高风险、国家偿债能力风险等。而主要的经济指标无外乎经济增长率、通货膨胀率和贸易余额等。 我们对中国做出A3的评级应该是非常好的级别，主要反映了科法斯的客户在与中国企业进行贸易往来时的实际经验，从我们掌握的情况来看，中国企业对国外供应商的付款情况还是非常不错的。另外，从中国的宏观经济来看，尤其是中国政府的财政收付能力，对中国的评级也是十分有利的。 《21世纪》：可以具体谈谈您认为的中国财政收付能够对中国信用风险有影响力吗？ 毕李察：首先，中国的进出口收支状况非常好，中国是世界上重要的出口国家之一，外贸无虞，外汇储备充裕，这些都非常有利。中国外债的负债率比较低，所以在中国发生货币危机或财政脆弱化的风险是非常低的。在整个系统中，稍稍差强人意的是中国的银行系统，由于支持亏损的国有企业，不良贷款在国有银行资产中所占比例仍非常高，中国的银行系统还需要进一步的改革。 《21世纪》：中国国有银行较高不良贷款率在全球是否普遍的状况？您对于中国银行体系的改革有什么建议？ 毕李察：这种高比例不良贷款的产生有历史的原因，中国也不是唯一家有这么高不良贷款的国家，但是在全球来讲，没有普遍性。从国际上来看，银行要有更好的管理体系，更好的对付风险的控制机制，使不良贷款下降，对银行来说，必须要有勇气不贷款给信用差的公司，多借钱给信用好的公司。 《21世纪》：这两年中国银行业改革步伐加快，最近中国建设银行也正在加紧上市进程，你认为，银行上市对改善银行系统的帮助大吗？ 毕李察：这两年中国银行业的整体发展方向是很好的，首先我们看到政府为银行的改革提供了非常好的环境，不仅开放市场，允许外国的合作伙伴进入，带来比较好的管理经验；同时，也让国内银行本身有良好的运作环境；从银行本身来看，我们也注意到很多银行也在进行结构调整，引进多种合作伙伴的形式来改善银行内部的公司治理。这样的趋势也包括银行之间的合并与兼并。我相信未来在中国的银行业间可能会出现合并与兼并的情况。 银行上市对改善银行运作的透明度是有很大帮助的，另外，银行通过结构化调整把原来分散在分行的决定权集中到总行这个层次，对改善银行的经营管理也非常有用。 暂不入股中国公司 《21世纪》：在这本《风险手册》英文版面市时，中国的外汇制度还没有改变，人民币仍与美元挂钩，但现在中国的外汇制度做出了重大的调整，这会不会影响对中国的评级？ 毕李察：的确，我们当时无法预测人民币的走势，但是中国政府调整汇率政策是非常好的举措，尤其是人民币以后参考“一篮子货币”，而非单纯以美元作为参照基数，使它对国际贸易的影响更加全面一些。这个不会影响中国的信用评级。 《21世纪》：《风险手册》中提及“虽然公司财务信息已更容易获得，其可靠性却仍有疑问。法律环境也不是很有利于债务的追偿。”请问怎么理解？ 毕李察：这是因为，在我们进行研究的过程中发现，很多中国企业的财务信息虽然能够获得，但是还要我们自己去核实其真实性，这个很难。另外，我们希望中国企业的财务信息能够具有更强一致性，经常是我们从不同的渠道获得的一家企业同一年度的信息都不同，所以我们希望财务信息能保持一致口径。 还有，我们也希望中国企业增强透明度。我想中国政府一直都非常关注社会信用体制的建设，在这个体制的建设当中，政府和商业机构，比如说资信调查公司、资信评级公司都可以有所作为，比如说政府可以鼓励企业增强其透明性、披露财务信息，使得我们这种商业运作的机构能够更加容易地获得这些信息。 《21世纪》：请问，科法斯与平安财险进行了哪些方面具体的合作？双方的盈收状况如何？ 毕李察：我们的合作从2003年下半年开始，我们支持平安为中国企业提供国内贸易应收账款的信用保险服务。具体来说，一家企业向另一家企业提供赊销服务时，保险公司向卖方提供买方按时履约付款的保险 按照约定的条件，承担可能发生的应收账款损失。从两年来双方合作的业绩情况来看，大家都非常满意。 《21世纪》：科法斯在中国目前还有哪些拓展计划？会不会不满足于和平安合作进而独立运作？或者参股到国内的金融机构？ 毕李察：我们跟平安的合作双方都觉得满意，所以我们自己没有觉得意犹未尽而要走到前台的意思。我们会继续支持平安发展中国国内短期贸易信用险，在合适的时候，即在中国政府允许的时候，把合作扩大到出口信用保险领域。 对于科法斯来讲，我们有四大核心业务：信用保险是四大核心业务之一，我们还做应收帐款管理，提供企业的资信信息以及应收帐款的融资。通过建在上海的信息服务公司能够为中国企业提供海外收汇的咨询服务。 目前，我们还没有入股平安或是其他金融机构的计划。 |
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