兴业上市再延内资股东不等了 1亿股权公开拍卖

　　本报记者 蓝姝 北京报道

　　9月20日左右，兴业银行的1亿股股权将在北京产权交易所公开拍卖。

　　其实，在过去的两年，兴业银行已经有9家股东对外出让了手中的股权。

　　“我们等不到上市了”，兴业银行的股东频频出让股权，与兴业银行的上市一拖再拖密切相关。

　　1亿股拍卖

　　湖南省电力公司和湖南湘能电力公司所分别持有兴业银行6133万股和3867万股股份(各占总股本的1.53%和0.97%)，将在北京产权交易所拍卖。

　　两家公司作为一致行动人，均以每股2.87元的价格出让，与2003年恒生银行、IFC、新加坡直接投资等国际战略投资者的入股价格2.7元，每股溢价不到7%，兴业银行2004年年报显示，每股净资产由2003年2.33元增加到2.62元。

　　这个编号为G0501400的资产项目包，8月初曾挂在北京产权交易所网站上。北京产权交易所的项目负责人任金春透露，目前这个项目因为已经有了意向买家，因此摘牌。按照有关程序，在符合条件的买家确定了有关意项之后，这个资产包即将要进入拍卖竞价阶段。而符合条件的后来的有意向买家可以直接进入拍卖程序。

　　1998年和2000年，在兴业银行的增资扩股中，湖南电力和湘能电力分别投资入股。兴业银行监事、湖南电力公司财务处处长许毅蒙认可兴业银行是湖南电力一个不错的投资项目，资产质量、赢利能力均不错，近年来每年都有分红，但他称，转让兴业股权主要是为了更好地专注于电力主业，至于为何没等到上市后以更高的价位套现，许解释说：“我们等不到上市了，反正也没占多少股权。”

　　任金春则透露，前来咨询与表示兴趣的企业有很多家，目前已经确定符合条件参加竞拍的企业有两家。虽然他没有透露其具体身份，但他称，两家中没有外资机构。由于兴业银行的外资股权比例已经达到

银监会规定的上限，因此没有接受外资机构参与竞拍。另外由于对于买家有一定实力要求(受让方须连续三年赢利，净资产在总资产30%以上)，以及买家本身要为进入拍卖承受一定风险，因此进入拍卖现场的应该是真正有诚意的买家。

　　内资股权频变

　　另据消息称，又有两个民营企业也在准备通过协议转让的方式，将手中持有的兴业银行股权转让出去，这两家也合计持有约1亿股兴业股权。

　　任金春证实了这个消息，并称另外两个私下协议转让要在北交所挂牌成交价格出来之后，这次转让将成为一个价格风向标。

　　四个股东相继要出让兴业的股权，这为兴业银行平添了波澜。

　　2003年3家国际战略投资者的引入，24.98%的外资股权比例使得兴业银行股权结构发生了重大变化，但似乎并不止于此，其他内资法人股也先后发生变动：

　　华闽集团将其手中的1.33亿股转让给福建能源投资公司；招商局轮船公司将其持有的8400万股转让给深圳市楚源投资公司；上海农凯将其持有的7000万股转让给三水市

健力宝公司；包头浩宇科技实业公司将其持有的本行股份7000万股转让给内蒙古西水创业公司。

　　2004年IFC、恒生银行等国际战略投资者正式到位后，内资股东的股权转让似乎更加频繁，先是从华闽集团手中受让不到一年的福建能源投资公司很快通过福州产权交易所进行转让，福建烟草公司以每股3元总共4.14元代价获得这1.33亿股权，随后中行福建分行又通过该产权交易所将包括2003年度分红收益在内的1151.5584万股国有法人股转让给福马集团；而东方集团持有的4000万股以及福建协盛实业公司的4000股则一并落入上海国鑫投资公司手中；此外，复兴产业投资将其持有的4533.33万股、上海东晟物贸将其持有的4000万股一并转让给福建七匹狼投资公司。

　　上述股权变动中，以复兴为代表的退出是企业战略本身全面淡出金融领域，复兴同时还出售了上海银行、兴业证券的股权；中行福建分行是基于上级部门的要求；农凯集团退出则是在周正毅案发后被兴业银行方面以追债名义清理出局。

　　上市一拖再拖

　　为何在上市临近时还要转让股权，兴业银行究竟有没有确定的上市时间表，是很多意向买家共同关心的问题。

　　“我们等不到上市了”，这是兴业银行的一个股东转让股权的一个重要考虑。

　　在上市路上准备了三年的兴业银行，依然没有确定具体的时间表，其上市路径与方案也一再修改。

　　其实，早在2002年，兴业银行就开始准备上市，尽管2003年在先引入国际战略投资者还是先上市问题的艰难抉择延缓了上市进程，在2004年，兴业银行还是被认为最有希望在香港H股市场、中国A股市场上市的商业银行。

　　然而，2005年交行启动香港上市计划的同时，兴业亦与上市财务顾问中银国际一起启动了国内上市计划，但自4月29日启动

股权分置改革后，国内暂停主板IPO项目审批，兴业银行国内主板上市计划又被推迟。

　　而兴业银行在上市地点与方式的选择上，已在开始的香港主板、香港与内地同时上市、内地主板先上、香港主板后上之间几度游移，中银国际为此准备了几套上市备选方案。“上市问题很大程度上取决于管理与政策层面”，兴业银行董秘办李伟称。

　　事实上，2005年后，兴业银行一些股东对于上市问题变得急迫起来，湖南的一家股东代表向本报透露，很多企业投资兴业银行本身就是奔着其上市而去，因为内资股东所占股份比例不大，在兴业的话语权也不够，与外资战略投资者相比，甚至在上市地点与路径上，两类股东之间是有很大差别的，内资股东的卖高价套现离场的心态可能更明显一些。

　　对于其他内资法人股如此频繁的变动，李伟解释称，我们上市前，需要对股权结构进行一些调整。

　　现在看来，兴业在2005年实现上市已是不太现实。通过上市融资对于兴业已经非常迫切。过去两年来，兴业虽然通过增发引入了恒生银行等三家外资机构的参股补充资本金，两次共发行60亿元次级债补充附属资本，但是兴业仍然面临着补充资本的巨大压力。截至2004 年末，兴业的资本充足率只有8.07%，距离监管底线只有一步之遥。据悉，兴业银行正准备召开股东大会，重新讨论上市计划与融资问题。