人民币升值难挡出口订单 进口未受益顺差恐大增

　　本报记者 何谦 北京报道

　　多少让人有些奇怪：在人民币升值一个月后，中国制造业拿到的出口订单竟然是过去几个月来最多的。

　　7月21日，人民币刚刚升值2%时，记者采访的很多业内人士和专家都认为，此次升值会 降低中国商品的价格竞争力，造成出口下降。

　　但里昂证券9月1日发布的8月份中国制造业采购经理指数(PMI指数)表明，8月份新出口订单指数为52.5，而7月份该指数只为51.6，呈现出三个月以来最强劲的增长。

　　中国物流与采购联合会发布的8月份新出口订单指数也轻微上升0.1，至52.9。

　　制造业的工业制成品占中国出口总额的90%以上，这些调查数据似乎表明，在未来一段时间里，中国的出口可能不会受到人民币小幅升值的影响，而继续保持较高增势。

　　汇改整体无碍出口

　　虽然里昂证券的首席经济师韦卓思博士(Dr. Jim Walker)指出，一般要经历2年时间，贸易才能反映

汇率变化的影响，并且高于2%(至少5%)的汇率调整，才会有比较明显的现象；但是分析师们说，我国的一些资源型和劳动密集型产品，包括焦炭、纺织面料中的有机棉纤维、有色金属等等，因为本身的竞争优势，对汇率不甚敏感；短期内一些贸易商预期人民币可能进一步升值，反而促进了外商对该类产品的进口。

　　目前，市场对人民币进一步升值预期强烈。9月9日，中国建设银行总行在外汇远期市场的1年期美元买入报价是7.8445元；当日中国工商银行一年期美元报价(中间价)是7.8548元。现在人民币兑美元在8.09元左右。如果外商推迟购买，可能意味着他们将为同样的产品付出更高的价格。

　　“同时，对于有色金属行业，因为前段时间增长过快，其产品在国内供大于求，从而厂商纷纷从出口上找出路。”国务院发展研究中心外经部副部长赵晋平说。

　　不过，中国物流与采购联合会副秘书长蔡进指出，虽然新出口订单指数没有回落，但所调查的行业中却呈现两极分化：一方面，如食品、烟草、有色金属、金属制品、专用设备制造业等行业的指数，比上月有较大上升；另一方面，如纺织品、木材加工及家具制造业、石油加工业、医药、黑色冶炼及压延业的新出口订单指数却出现了大幅度的下降。其中以纺织品和黑色冶炼及压延业指数下降幅度最大，已经下滑到40以下。对于PMI指数而言，低于50表明已经出现了整体衰退趋势。

　　纺织品出口订单的减少主要并不是因为

人民币升值，而是因贸易摩擦所致。8月份是中国和欧盟以及美国纺织品争端持续激烈的一个月。纺织企业抱怨说，国内是有单不敢接，国外企业有单也不敢发。而黑色冶炼及压延业的下降主要是因为政策因素，国务院发展研究中心外经部副部长赵晋平认为，由于它属于高耗能、高污染行业，国内对这类出口产品降低、甚至完全取消了

出口退税，这对出口造成了较大的打击。

　　当然，并不是所有的行业对于人民币升值都不敏感。

　　人民币升值后，在广州多年从事化工行业出口的何先生一直十分忐忑：“目前，1年以上的长期订单根本不敢接。如果要接，就要求与客户只敲定货物的数量、交货时间。”

　　何先生所在的公司以出口化工产品为主。9月7日，记者采访何先生时，他的公司这一个多月来的订单减少了20%。“客户用春季广交会时定下的价格来跟我谈，而产品基本上都涨价了。有些产品涨价后，客户无法接受，所以失去了很多订单。”

　　在南方做牙刷出口的曾先生则因为这次升值损失了30%左右的订单。“本来一个牙刷的出口价就只2毛钱，涨一分钱都会很明显。客户是几分钱、甚至几厘钱的货比三家。”曾先生抱怨，他的很多生意都被越南人抢了。

　　进口未受升值促进

　　中国物流与采购联合会发布的8月PMI指数中，进口订单指数意外地并未增加，而是从7月份的50.9，下降至8月份的49.1。

　　国际需求不够理想是原因之一。占我国进口一半以上的加工贸易进口，依赖国外厂商的需求，而著名商业信息调查机构NTC Research的贸易主管理查德·威利斯(Richard A.S. Willis)透露，8月份全球制造业PMI从7月份的53.4下降到52.2。在对20个国家的调查中，有12个国家表示运营环境不如上一个月，美国、欧盟、日本的PMI指数都在下降。

　　当然，人民币升值将使得进口价格相对便宜，有利于中国对原料、能源产品的进口。而如橡胶、原木、纸浆、毛料、铜矿石、塑料、原油和有色金属等产品进口对汇率都比较敏感，但投资银行的分析师指出，这些原料、能源类产品的总需求有一定的刚性，需要时间才能呈现出来；而由于市场预期人民币会进一步升值，会使得该部分产品的进口厂商企图等待进一步升值后再进口。

　　与此同时，对一些价格高位运行的产品而言，人民币升值的幅度并不足以引发大量需求。据海关统计，2003年12月进口铁矿石报关价格42.14美元，到今年6月进口铁矿报关后平均价格73.98美元。面对如此增幅，人民币对美元汇率升值的影响微乎其微。

　　顺差可能大增

　　“如果在秋季广交会之前人民币再升值，我们的心里防线就会崩溃了。”上述从事化工产品贸易的何先生说。秋季广交会将在10月15日在广州召开，而在最近，即将召开的全球7大工业国会议可能讨论人民币问题和投机资金再赌人民币升值而涌入中国的背景下，市场人士认为人民币还会继续升值。

　　国家发展改革委宏观经济研究院日前作出的一份研究报告称，我国出口高速增长将难以持续，预计今年下半年、最迟明年上半年将发生转折性变化。报告指出，一般贸易增长明显减缓、进口增长的持续性回落、外商直接投资实际金额增幅负增长等现象说明，出口增长的动力在减弱。

　　但是，NTC Research高级经济学家卢克·汤普森(Luke Thompson)和贸易主管理查德·威利斯却都认为，从全球化的角度看，人民币将需要进一步的升值，那时将对贸易不平衡产生重要影响。但是在此之前，中国贸易顺差仍有可能大幅度增加，而可能对人民币进一步产生升值压力。

　　从目前的情况看，出口厂商好像已经消化掉了这一升值。国研中心的赵晋平解释说，一般的出口企业都会有4%到5%的利润，所以2%的增幅会削减其一定的利润空间，但还不至于使厂商无利可图。