四天连创新高人民币兑美元累计涨0.23%

　　昨天，银行间外汇市场美元兑人民币收于8.0913,再度创下汇改以来人民币兑美元汇率的最高价。

　　昨天，银行间外汇市场以8.0916点开盘，最高达到8.0919,最低下探到8.0912,最终以8.0913点收盘。这已是自上周四以来人民币兑美元连续4个交易日创下新高。上周四以来四个交易日美元兑人民币的收盘价分别为8.0949、8.0935、8.0916、8.0913。

　　自7月21日人民币汇率调整以来，人民币兑美元汇率处于小幅攀升的态势。截至昨天收盘，人民币兑美元汇率距离汇改初期8.11的水平已上涨了187个基点，涨幅达到0.23%。

　　一股份制银行交易员表示，近几天银行间市场中美元卖盘有所上升。

　　在升值预期的影响下，持有美元的企业和个人为避免人民币升值带来的损失，会选择到银行卖出美元，结售汇量的增多将增加银行持有的美元头寸，导致市场上美元卖盘增加，于是价格下跌。此外，银行本身的升值预期也会使其提高对人民币的报价，降低对美元的报价。

　　此外，由于受到飓风“卡特里娜”的影响，国际市场上美元近一段时间以来一直处于下跌的态势中，这对国内市场人民币汇率也产生了一定的压力。

　　据美联社报道，有经济学家预测，由于“卡特里娜”的影响，美国第四季度的经济增长将可能从3.5%跌至2.5%，并很可能抑制2006年美国的经济增长。这将可能影响到美国的升息步伐，从而有可能改变美元持续了相当长时间的走强趋势。

　　有交易员指出，对比周一，昨天美元又有所走强，这可能也使人民币的升幅与周一相比有所减小。

　　境外美元/人民币不可交割远期市场(NDF)也显示出近期人民币升值预期有所加大。据彭博社提供的数据，自8月30日以来，一年期美元/人民币NDF价格连续几天下行，但从9月2日开始有所回升。截至昨天19：40,境外NDF市场一年期美元/人民币不可交割远期的最新价格为7.8400,前一交易日的收盘价为7.8300。

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　　人民币价值回归 汇率调整或成常态

　　升值是人民币价值回归的必然

　　中国社科院金融所研究员周茂清认为，从金融监管当局的上述表态不难得出判断，即人民币汇率的调整将越来越成为一种常态，只要这种调整是市场所需要的，就可随时进行。然而，在对人民币汇率进行初始调整后不久的7月26日，央行新闻发言人郑重声明，人民币升值2％是一步到位，并否认会有进一步调整。对比两个场合的观点，确实值得玩味。

　　理论上，人民币汇率改革后，汇率水平根据市场情况作调整，既可能向上浮动，也可能向下浮动，并非意味着一定会单边上扬。但周茂清认为，就今后一段时期看，人民币汇率变动的趋势应当是上行，目前还看不出有下行的空间。

　　周茂清分析，随着中国在世界经济中所占地位愈发重要，人民币正一步一步走向国际化。不久前，欧洲央行公开表示，欧元汇率的变动不能不考虑人民币因素。由此可以预言，随着人民币汇率形成机制的不断完善，汇率水平不断向市场均衡汇率回归，人民币国际化的进程将会加快。大约再用10年左右时间，人民币就可以完成质的飞跃，成为世界性货币。

　　热钱涌入加大升值压力

　　由海外流入国内的大量投机资金，并未因人民币兑美元汇率上调2％而罢休。海外各类逐利资金蠢蠢欲动，正密切观察以捕捉机会。央行近期的频频表态也与热钱的持续涌入不无关系。

　　中央党校研究室副主任周天勇在接受中国经济时报记者采访时说：“汇率由市场决定没错，但政府必须进行干预。热钱持续不断涌入豪赌人民币升值，将给央行的货币政策操作造成巨大的困扰和压力，并加剧国内物价水平上涨的压力。央行可以利用市场的手段，如货币交易、利率来进行调节。通过用人民币收购美元来稳住汇率，同时对热钱的流量、流向要进行分析和控制。贷款利率不能再上涨，否则人民币将更加坚挺，热钱就更多了。如果人民币迫于压力升值过快，出口成本增长，对企业极为不利。”

　　央行高层频繁表态 减压升值预期

　　8月29日，当央行行长周小川表示中国正在推进一种新的汇率体制，并不是一次性的调整时，这已经是一周内央行高层第三次为化解人民币升值的压力的对外表态了。

　　8月中旬以来，关于人民币将小幅升值1%的传言沸沸扬扬，一路上涨的人民币价格也证实了人民币升值预期。然而种种迹象表明，尽管市场对人民币升值有着强烈的预期，但是近期内，央行不会考虑一次性调整人民币。详细人民币汇率平稳改革

　　国际清算银行高度评价人民币汇率平稳改革过程

　　“中国在7月份人民币升值前后的表现已经抑止了市场对于人民币进一步升值的猜测，并且有效地限制了人民币升值对于金融市场的冲击。”国际清算银行在昨日公布的季度报告中表示，“到目前为止，中国的决策者们看来很好地控制了人民币向更加具有弹性的

汇率制度转变的过程，从而没有出现很多人预想的美元被大量抛售的情况。”详细

　　中国紧锣密鼓深化人民币汇改汇率机制愈加透明距中国“出其不意”宣布汇率改革已过去3周多，人民币汇率保持相对稳定，各项配套改革措施陆续出台，新的弹性汇率机制愈加透明。这些迹象都显示，人民币汇率改革正在逐步深化。详细

　　透视人民币汇率改革释放的信号 重大原则渐清晰

　　我国自7月21日晚启动人民币汇率机制改革，这项重大举措的丰富内涵，吸引了全球人士的密切关注。近段时间内，中国

人民银行逐步向外释放新信息，这次改革中所要把握的一些重大原则已日渐清晰。

　　(第一财经日报)