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人民币升值未引发美元被大量抛售
本报记者 林纯洁 发自上海
国际清算银行(BIS)对中国人民银行平稳的人民币升值过程作出了极高的评价。
“中国在7月份人民币升值前后的表现已经抑止了市场对于人民币进一步升值的猜测，并且有效地限制了人民币升值对于金融市场的冲击。”国际清算银行在昨日公布的季度报告中表示，“到目前为止，中国的决策者们看来很好地控制了人民币向更加具有弹性的汇率制度转变的过程，从而没有出现很多人预想的美元被大量抛售的情况。”
BIS认为，4月29日的那一次人民币汇价的异动为7月份的升值做了一场实战演习。当时，人民币汇价短暂脱离波动区间，许多市场参与者认为这是人民币机制改革的前兆，这使人民币升值消息公布以后对于市场的冲击大为减小。
BIS称：“市场从容应付人民币升值。市场反应相对平静的原因之一可能是在12周之前市场认为已经进行了人民币升值演习。”
人民币汇率改革消息公布以后，以日元和韩元为代表的亚洲各国货币兑美元开始全面上扬，但随后开始回落。“在升值消息公布后，中国人民银行对于人民币进一步升值的说法进行了澄清，并且公布了一篮子货币构成的名单。”BIS在报告中表示，“而马来西亚央行的快速跟进，调整了林吉特的汇率形成机制，也使投机者没有时间去猜测‘另一条腿’什么时候将会落地。”
根据彭博社的数据，截至8月31日，美元兑日元从人民币升值消息公布后的110.27回升到了110.6,较消息前的112.8下跌了1.9%；美元兑韩元在同期内也仅仅贬值了0.9%，至1034.5,而在7月21日人民币升值消息公布以后美元兑韩元曾一度跌至1019附近。
“市场曾经预期中国改变汇率形成机制将可能减少对于美国国债的需求，将会拉低价格抬高收益率，但从数据上看，这种情况并未发生。”驻伦敦的独立外汇分析师PhilipWhite对《第一财经日报》表示，“中国政府没有公布一篮子货币的构成比例也为调控汇价提供了更多的空间。”
虽然人民币升值消息公布以后，美国10年期国债的收益率上涨了10个基点，但BIS认为这并不是人民币升值所带来的。“最重要的原因还是美国超过预期的非农就业数据报告。”彭博社的数据显示，人民币升值前一交易日，美国10年期国债收益率为4.16%，随后一度上探至4.418%，8月31日已经回落至4.014%。
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