社科院秘造原子弹 中国金融生态调查报告将出台

　　本报记者 郭宏超 李利明 孙健芳 北京报道

　　“我们在秘密制造‘原子弹’。”

　　这颗原子弹就是央行和中国社科院金融所正在共同研究的一个课题——《中国金融生态调查报告》。

　　这份报告最终会形成对不同地区的金融生态评级。这不仅将成为未来确定地方政府发行市政债规模的依据， 而且势必导致区域间金融资源的重新分配。

　　“很多金融生态评级不高的地方会跳起来的”。一位知情人士说。

　　央行的支持

　　中国社科院金融所所长李扬教授说：“9月上旬，央行三司两局(金融市场司、货币政策司、调查统计司、金融稳定局、金融研究局)将会组织一个由

财政部、国税总局等部委的专家等20人左右构成的验收班子，还有一些其他的专家和五家商业银行代表前来验收。”

　　据记者了解，届时央行将会有一位副行长主持验收。

　　8月31日，中国社科院金融所已经在内部对该项目进行了讨论。

　　这是一项已经进行了一年多调研的重大课题，由中国社科院金融所所长李扬亲自担纲。在这个课题的研究上，不仅央行给予了大力的支持，要求三司两局予以配合。央行金融市场司债券发行处处长霍颖俐是央行在社科院《中国金融生态调查报告》项目上沟通信息的负责人。

　　据一位知情人士透露，去年央行行长周小川首次公开正式提出金融生态概念后，央行就开始着手做这方面的实质性研究。“央行觉得应该动员社会力量来研究金融生态问题。我们作为专业研究机构也把这个当成今年的一个重大课题来做。”李扬说。

　　据说，周小川本人对这个课题也非常重视。

　　即将定稿的《中国金融生态调查报告》选取了100多项指标，还有权威部门提供的专业数据支持，最后大致生成10项评价因素。经济发展是第一大因素，然后就是司法公正、政府干预状况、金融部门独立、企业竞争、社会诚信、金融合规性、社保体系等因素。

　　“这是一次比较全面地对中国各地区金融生态状况进行的综合评价，选择这些指标，都经过了充分的论证。并制定了一个完善的评价标准体系。我们参阅了各地区2003年和2004年的金融发展数据，研究之后进行的评价，可以说较为准确地反映了各地区的金融生态状况。”参与课题组的一位人士告诉记者。

　　为地方政府评级

　　记者掌握的信息已经勾勒出该报告的大致轮廓。2005年6月，在福建省金融学会和社科院金融所联合举行的“改善金融生态，多渠道筹集建设资金研讨会”上，李扬披露了中国城市金融生态调查初步结果，对全国291个城市金融生态进行排名。

　　李扬说，城市化是经济发展的需要，城市金融将被推到前台，所以这个评级体系主要是基于城市金融生态的评级活动，“报告有利于城市去发现自身的问题，主动地改善生态环境。”

　　记者得到的信息表明，排名靠前的区域包括浙江和江苏等省区的城市，温州、杭州和宁波等地金融生态环境不错，而有些地区的排名比较靠后，有一些经济较发达的地方的排名也并不靠前。

　　一位知情人士向记者透露了这项调查研究的基本思路：首先要对全国各省区的不良贷款分布状况进行调查考核，特别是由各级地方政府导致的银行不良贷款情况进行考核。之所以把地方政府导致的不良贷款放在调查的首要位置，因为目前70%多的银行不良资产都与各地政府的决策有关。地方政府在推动经济发展的同时，也给商业银行留下了巨大的不良资产。

　　“对于哪一级地方政府导致的不良贷款比例最大，从理论推导上已经得出了结论，但是实际数据还要调研。”他说。

　　而考核地方政府所导致的不良贷款情况，主要目的就是据此对地方政府进行金融生态评级，建立起对地方政府的评级机制，未来这种机制将长期坚持下去，作为对整个金融体系监控的重要手段和指标。

　　“这份报告之所以前期阶段要严格保密，就是因为很多金融生态评级不高的地方会跳起来的。”知情人士告诉记者。

　　指导地方债券发行

　　李扬直言是以债券发行处为主向上打报告。霍颖俐在这个课题中的角色则让人多有联想，此次评级会不会是为地方政府发行市政债铺路？

　　《预算法》不允许地方政府举债，但有些地方在举债度日或者负债经营。过去几年来有关修改《预算法》、允许地方政府发行地方债券解决地方财政困难的呼声很高。

　　一些人士反对地方政府发债，其重要理由就是对于如何考核地方政府的发债能力缺乏明确的指标。“央行从金融生态的角度公布对地方政府的评级，将成为国务院决定是否批准地方政府发债的一项重要指标，也会成为决定地方政府债券的利率水平的一个关键因素。”一位业内人士分析。

　　一位知情人士承认：“这将会是一个标准，今后地方政府发行的市政债券规模将根据评级结果来定。”

　　李扬告诉记者，对于发行市政债，如果地方经济发展较好，那么偿债能力就较高；如果司法公正，那么纠纷就容易得到解决；政府不干预以及金融部门的独立性也都影响着大家对市政债券评级。

　　“对各个城市进行排名，肯定会对各地的市政债券发行有所影响，一些排名靠后的城市，肯定会着急。”

　　影响金融资源分配

　　“该报告今后将会每年发布一次，及时反映各地区金融生态的变化状况。这将会成为今后金融资源分配的重要依据。”中国社科院的一位不愿透露姓名的人士告诉记者，“面向不同地区的金融监管与政策也会出现调整。商业银行分支机构不再像现在按地区划分业务边界。今后，资金将在全国市场流动。”

　　他说，金融生态环境将会对全国范围内的金融资源流向产生重要影响。那些政策法律环境透明，社会信用状况良好，企业信用等级和信用记录良好，银企关系融洽，中介机构健全，金融债权能得到切实保护的地区将会吸引更多的金融资源。相反，如果是一个信用环境差，信贷资金缺乏安全保障，流动性差的地区，其区域内外资金都会选择离开。一位金融专家在接受记者采访时分析，各商业银行也会根据对各地区金融生态的评级标准，例如地方行政干预程度、信用环境、地方法制环境等情况，给各地区做出自己的信用等级，并最终确定对一个地区授信投放。这就会决定金融资源在地区间的分布。“这对于几大商业银行将是直接有用的。”

　　“当然，这也会成为民间资金流动和外资投资的方向标。”央行广州分行的一位官员直言。

　　这颗秘密生产的“原子弹”对一些地方政府的冲击将是不言而喻的。“今后地方政府要靠良好的金融生态环境赢得金融资源的流入。”参与课题组的一位人士明示。

　　“引起地方政府的关注也就是我们的目的。以前地方政府太过于深入地卷入金融活动了。”李扬说，“我们作为研究机构，数据是他们自己提供的真实数据，评价方法是科学的，即使让他们自己来做也是这样的结果。”

　　改进金融生态

　　央行行长周小川是“金融生态”概念的发明者。2004年12月初，在“中国经济50人论坛”上，周小川首次提出“改进金融生态”的说法。随后，他在多种场合阐述这个概念。

　　周小川在这个论坛上说：“在中国，由于区域差异的存在，对不同地区进行金融风险的分类是有必要的。过去几年，中国不同地区的金融风险，如果以银行的坏账来衡量，最大能够相差10倍。”

　　其实，在亚洲金融危机以及随后几年防范和化解金融风险的过程中，不同地区金融风险差异较大的情况就已经出现。有些地方一度成为“金融重灾区”。用现在的话讲，这些地方的金融生态环境很差。

　　2002年9月，时任央行货币政策委员会秘书长的易纲发表了一篇题为《银行不良资产率与地方政府政绩考核》的文章，把中国各省区按照经济发展状况和银行业不良贷款状况分成四类。这是对中国金融生态的较早描述。

　　“周行长从去年开始提出的金融生态概念，与宏观调控的大背景也有密不可分的关系。国务院一直在做着宏观调控的工作，但与地方政府的冲突是显而易见的。这背后其实是各地方政府都在争中央的金融资源。” 西南财经大学的一位教授指出。如今，金融生态已逐渐形成统一认识。今年7月19日，在央行分支行长座谈会上部署的下半年五项工作中有一项就是，加强地方金融生态建设,促进区域经济持续协调发展。

　　中国社科院的一位研究员坦言，金融生态评级成为标准后，今后央行可以更自主地引导金融资源的流向。

　　在这样的前提下，今年以来各地方政府纷纷在央行各分支机构的协作下开始做着改善地方金融生态环境的工作。湖北大冶市就由市政府出台了《大冶市2005-2009年金融生态环境建设五年规划》。

　　“这正是央行希望看到的局面，各地方政府可以通过建设好金融生态环境竞争到金融资源，这是一种良性引导。”央行的一位人士说。