两套PMI一升一降呈现不同走势

　　本报记者 徐以升 发自北京

　　同样是中国制造业采购经理指数(PMI)这个经济先行指标，但是不同机构发布的数据却呈现了不同的走势，这可能也间接表明了下半年经济走势的不确定性。

　　昨天，里昂证券向本报披露，其与NTCResearch联合发布的中国8月份PMI指数为50.6, 该数字比7月份降低0.9个点，并至年度新低。

　　而此前的8月31日，由中国物流与采购联合会和国家统计局公布的数据却显示了PMI上升的势头，8月份PMI从7月份的51.1上升1.5个点，至52.6,是该指数自3月份开始发布以来首次逆势回升，该数字此前已连续4个月下降。

　　PMI指数是国际通行的宏观经济监测指标体系，50以上反映制造业总体扩张；低于50通常反映制造业总体衰退。

　　在中国物流与采购联合会和国家统计局调查的20个行业之中，有15个行业PMI有所下跌，其中纺织业、木材加工及家具制造业和交通运输设备制造业低于50%，而食品加工及制造业和饮料业PMI升幅较大，指数逾60%水平。除国有企业成份指数下跌外，外资、港澳台投资企业和私营企业指数均有增长。

　　中国物流与采购联合会常务副会长丁俊发称，由于

中国经济暗存油价高企等不明朗因素，该指数是否持续上升有待进一步观察。

　　而里昂证券昨天告诉本报，其统计的中国8月份PMI指数为50.6,这比7月份的51.5下降了0.9个百分点，达到年度最低值。

　　针对其PMI指数下降至年度新低50.6,里昂证券在发给记者的资料中表示，其直接原因是在统计样本中较少的公司有新订单增加。里昂证券给出的原因表示，“产品供应比较多，竞争比较强，这给企业带来了压力。”

　　不过，和中国内地发布的PMI指数在8月份出现逆转一致的是，里昂证券PMI指标体系在7月份曾逆转了从3月到6月的降低趋势，7月的PMI指数比6月份回升了0.5个点。

　　两套指数的不一致，在一定程度上反映出当前宏观经济的走向依然扑朔迷离。

　　中国物流与采购联合会和国家统计局PMI指数从3月57.9的高位回落至7月的51.1时，一度被研究人士解读为中国经济已经开始降温的重要依据。

　　该指数特约分析师、国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群曾表示，具有先行指标意义的PMI指数3月到7月连续回落，可能预示了下半年经济运行出现高位趋降的可能。比较可能的情况是，经济增长在需求拉动下继续保持较高水平，但物价走低、竞争趋于激烈，企业由物价上涨得到的超额利润下降，企业经济效益下降。

　　在8月份指数发布现场，张立群指出，虽然目前国际油价上涨、出口面对外国贸易保护措施、企业效益下降以及对

房地产进行调控，但这些因素对中国宏观经济不会带来大的影响，新一轮经济增长开始进入稳定发展阶段。

　　张立群还表示

原油价格高企对中国经济影响不大，因为在中国的能源消耗中，有70%是煤炭，石油仅占30%。

　　安邦集团研究部高级分析师贺军对本报记者表示，今年宏观调控的特点是有保有压的结构性调整，比如像能源行业以及能源的上下游产业等等还是处在较高速度的增长之中，这也带动了相关制造业的增长。

　　“从下半年政策来讲，已经不怎么提宏观调控，而是继续强调结构性调整，因此我的总体判断是宏观上增长会放缓，但仍将保持一定速度。”他说。

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　　PMI指数与GDP具有高度相关性，且其转折点往往领先于GDP几个月。由于中国PMI指数还处于刚刚开始测算公布的阶段，其对GDP及国家宏观经济走势的预警还在观察中，初步估计为反映半年以后GDP走势。

　　由中国物流与采购联合会和国家统计局联合发布的PMI，是利用国家统计局成熟的统计调查渠道进行采样调查，727家被调查企业涵盖了20个行业。国有企业、民营企业和外资企业所占权重分别为12.6%、20.6%和66.8%。

　　而里昂证券与NTCResearch指数采样对象为450多家企业，来自更细分的40个行业，调查覆盖31个省市自治区，涵盖了国有企业、集体企业、私人企业、合伙企业等企业类型。